Co je Leg Out?
Leg out označuje jednu stranu složité transakce (vícečetné) opce. Leg out znamená uzavřít nebo uvolnit jednu nohu derivované pozice. Tím se účinně odstraní jakákoli další možnost ztráty nebo zisku z této části pozice. Pokud se však původní transakce s rozšířením skládala z více částí, může legging z jedné transakční části ještě investora opustit s expozicí z ostatních částí.
Úsek je část opční strategie známé jako šíření nebo kombo, kde obchodníci současně kupují a prodávají opce na stejném podkladovém cenném papíru, ale s různými stávkovými cenami nebo různými expiračními měsíci. To může zahrnovat buď volání a dát možnosti. Spíše než uzavření celé pozice rozprostření může obchodník vyčnívat jen z části rozpětí a zbytek ponechat na svém místě.
Porozumění Leg Out
Legging dovnitř a ven lze provést s několika různými typy pozic možností. Investoři mohou mimo jiné vyčnívat z proužků, popruhů, pomazánek, rozkmitů a uškrcení. Legging out se provádí, když je investor připraven uzavřít část pozice. Část se jednoduše vztahuje k jedné části transakce, jako je například straddle, které má dvě části složené ze dvou možností - nákup nebo prodej hovoru i prodeje se stejnou expirací a realizační cenou.
Obchodníci se mohou rozhodnout vstoupit nebo vystoupit z pozic opcí, pokud se domnívají, že je jednodušší nebo nákladově efektivnější obchodovat s jednou nohou najednou, spíše než učinit nabídku nebo nabídku pro spread / combo jako jediný balíček.
Aby obchodoval s spreadem, musí obchodník najít dychtivou protistranu, která chce zaujmout přesnou opačnou pozici za přiměřenou cenu a za dostatečně velkou velikost. Tato dychtivá protistrana často neexistuje, nebo je obtížné ji najít, zejména u složitých strategií. Proto bude obchodník lépe dělat jednu nohu najednou.
Příklad vybočení
Řekněme například, že si obchodník přeje uplatnit poměr XYZ 1x2, který se rozloží na 40 a 35 stávek. Po ověření se svými kolegy a po použití makléře k citaci spreadů jako jediné jednotky zjistí, že si může koupit 40 kladených na podlahové ústředny a prodat dva z 35 kladů na obrazovkách elektronické ústředny. Vstoupila do obchodu. Uplyne měsíc a 35 stávkových bloků ztratilo velkou část své hodnoty a obchodník se rozhodne uzavřít tyto malé stávky tím, že je koupí zpět na obrazovkách za nikl. Z této části nátěru se vynořila.
