Co je to dlouhý termín vpřed?
Dlouhodobý forward je typ forwardové smlouvy běžně používané v transakcích v cizí měně s termínem vypořádání delším než jeden rok a až 10 let. Společnosti používají tyto smlouvy k zajištění určitých měnových expozic.
To může být v kontrastu s krátkým datem vpřed, který má datum expirace rok nebo méně.
Klíč s sebou
- Dlouhodobým forwardem je OTC derivátová smlouva, která blokuje cenu aktiva pro budoucí dodání, se splatností 1-10 let. Dlouhodobé forwardy se často používají k zajištění dlouhodobějších rizik, jako je dodání plodin příštího roku nebo očekávaná potřeba ropy od nynějška po několika letech. Vzhledem k jejich delší splatnosti bývají tyto smlouvy rizikovější než krátkodobé forwardy.
Jak dlouho dopředu fungují dopředu
Forwardová smlouva je smlouva přizpůsobená mezi dvěma stranami na nákup nebo prodej aktiva za stanovenou cenu k budoucímu datu. Forwardová smlouva může být použita pro zajištění nebo spekulace, ačkoli její nestandardizovaná povaha je zvláště vhodná pro zajištění. Na rozdíl od standardních futures kontraktů je forwardová smlouva přizpůsobitelná jakékoli komoditě, množství a datu dodání. Dále může být vypořádání provedeno v hotovosti nebo dodáním podkladového aktiva.
Protože forwardové smlouvy neobchodují na centralizované burze, obchodují jako mimoburzovní nástroje (OTC). Ačkoli mají výhodu úplného přizpůsobení, nedostatek centralizovaného clearingového domu vede k vyšší míře rizika selhání. Výsledkem bude, že drobní investoři nebudou mít tolik přístupu, jaký mají s futures kontrakty.
Dlouhodobé forwardové smlouvy jsou rizikovějšími nástroji než jiné forwardy kvůli většímu riziku, že jedna nebo druhá strana nesplní své závazky. Dále, dlouhodobé forwardové smlouvy na měny mají často větší rozpětí poptávky a poptávky než krátkodobé smlouvy, takže jejich použití je poněkud drahé.
Příklad dlouhodobého dopředu
Typická potřeba dlouhodobé forwardové smlouvy v cizí měně je od podniků, které potřebují budoucí převod měny v cizí měně. Například dovozní / vývozní obchodní podnik, který potřebuje financovat své podnikání. Nyní musí koupit zboží, ale nemůže jej prodat až později.
Zvažte následující příklad dlouhodobé forwardové smlouvy. Předpokládejme, že společnost ví, že potřebuje k financování svých operací 1 milion eur za jeden rok. Obává se však, že směnný kurz s americkým dolarem bude v té době dražší. Proto uzavře s finančním ústavem forwardovou smlouvu na nákup 1 milion EUR za 1, 13 USD za jeden rok s vypořádáním v hotovosti.
Za jeden rok má spotová cena eur tři možnosti:
- Je to přesně 1, 13 $ : V tomto případě nejsou producentem nebo finanční institucí dluženy žádné peníze a smlouva je uzavřena. Je vyšší než smluvní cena, řekněme 1, 20 USD : Finanční instituce dluží společnosti 70 000 USD nebo rozdíl mezi aktuální okamžitou cenou a smluvní sazbou 1, 13 USD. Je nižší než smluvní cena, řekněme 1, 05 USD : Společnost zaplatí finanční instituci 80 000 USD nebo rozdíl mezi sjednanou sazbou 1, 13 USD a aktuální okamžitou cenou.
Pro smlouvu vypořádanou ve skutečné měně dodá finanční instituce 1 milion EUR za cenu 1, 130 milionu USD, což byla smluvní cena.
