Co je dlouhá inverzní plovoucí osvobozená částka (LIFER)?
Dlouhý inverzní plovoucí příjem pohledávek (LIFER) je dluhovým cenným papírem s pohyblivou sazbou obchodovaným mezi kvalifikovanými institucionálními kupci (QIB) a původem německé finanční firmy Deutsche Bank. Dlouhý inverzní plovoucí příjem dluhu platí výnos rovnající se pevné základní úrokové sazbě mínus pohyblivá sazba benchmarku (jako je LIBOR +). Zaplacená úroková sazba se tak nepřímo pohybuje směrem k samotné proměnné sazbě.
Pochopení dlouhých inverzních plovoucích potvrzení o osvobození (LIFER)
Dlouhé inverzní plovoucí příjmy (LIFER) spadají do strukturovaného financování obcí. To znamená, že základní peněžní toky z příjmů zajišťují obecní úřady, jako jsou letiště, silnice a školy. Tyto cenné papíry jsou obecně osvobozeny od registrace u SEC podle ustanovení zákona o cenných papírech z roku 1933 známého jako pravidlo 144A. Verze na doručitele-dluhopisy (které nenabízejí kupón) jsou rovněž povoleny pro obchod v USA podle nařízení S.
LIFER jsou považovány za volatilnější než vanilkové směnky s pohyblivou sazbou, protože pevná sazba kontraktu bude stanovena vyšší než typické rozsahy (variabilního) benchmarku a často o větší marži než benchmark je od nuly. Jejich složitost a zvýšená rizika jsou důvodem, proč se s nimi obchoduje pouze mezi kvalifikovanými institucionálními kupci (QIB) za předpokladu, že jsou sofistikovaným investorem, který chápe nuance a rizika produktu.
