Co je dlouhá noha?
Dlouhá noha je součástí strategie rozprostření nebo kombinace, která zahrnuje zaujetí dvou pozic současně, aby se vytvořil zisk.
Jak dlouhá noha funguje
Investice s dlouhým ramenem mohou být použity v široké škále scénářů šíření a kombinací. Obecně se zadává pozice dlouhé nohy se současnou pozicí krátké nohy. Kombinace těchto dvou pozic se označuje jako jednotkový obchod nebo rozprostřená investice.
Šíří se
Na investičním trhu existuje mnoho zavedených strategií rozprostřeného obchodu a investoři také běžně vytvářejí své vlastní rozpětí obchodů, aby využili potenciálních ziskových příležitostí. Spreadové obchody se obvykle používají především na trhu s deriváty. Obchody s několika legálními deriváty na podkladovém aktivu lze identifikovat a umístit tak, aby využívaly výhod volatility, nabídky a poptávky a směrových sázek.
Jednotkový obchod může být způsob, jak zamknout zaručené zisky získáním dlouhé a krátké pozice, která při uplatnění vede ke stanovené výplatě. Jeden z nejbezpečnějších obchodů s jednotkami zahrnuje dlouhou část podkladového aktiva za konkrétní cenu a poté prodej futures na aktivum za vyšší cenu k určitému datu expirace. V případě futures kontraktu je držitel smlouvy povinen provést transakci po vypršení platnosti, takže se mohou spolehnout na zaručený zisk.
Spready spreadů mohou být komplikovanější bez záruky zisku. Opce dávají držiteli právo, nikoli však povinnost nakupovat / prodávat podklad za podmínek smlouvy. Držení opce dává investorovi „opci“ vykonávat smlouvu za realizační cenu. V rozpětí opce by investor mohl vstoupit na dlouhou a krátkou část, aby spekuloval o příležitostech k zisku na základě očekávání podkladového aktiva.
Příklad dlouhé nohy
Pro jeden příklad, zvažte bull call spread na obchodování s akciemi za 25 USD. Toto rozpětí by zahrnovalo koupi opce na volání za realizační cenu řekněme 26 USD a současný prodej opce na volání za vyšší realizační cenu, řekněme 27 dolarů. Obě možnosti by měly stejné datum vypršení platnosti. V tomto případě představuje 26 $ hovor dlouhou část rozpětí, zatímco 27 USD tvoří krátkou část rozpětí.
Spready zahrnující dvě derivátové pozice budou obecně mít mnohem vyšší riziko než spready, ve kterých dlouhá část zahrnuje přímé vlastnictví podkladového aktiva. Zisk nebo ztráta z rozprostřených obchodů se obvykle sleduje pomocí diagramů výplaty, které mapují výplaty na základě pohybů podkladového aktiva.
