Co je dlouhá pozice - dlouhá?
Dlouhá pozice - také známá jako jednoduše dlouhá - je nákup akcií, komodit nebo měny s očekáváním, že poroste. Dlouhá pozice je býčím výhledem.
Dlouhá pozice a dlouhá se často používají v souvislosti s nákupem opční smlouvy. Obchodník může držet buď dlouhodobou výzvu, nebo dlouhodobou opci, v závislosti na výhledu podkladového aktiva opční smlouvy.
- Investor, který doufá, že bude těžit z pohybu cen v aktivě směrem vzhůru, bude „na výzvu“ trvat dlouho. Výzva dává držiteli možnost koupit podkladové aktivum za určitou cenu. Investor, který očekává, že cena aktiva klesne - je medvědí -, bude mít dlouho na prodejní opci - a bude si ponechat právo prodat aktivum za jistá cena.
Dlouhá pozice je opakem krátké polohy (krátké).
Dlouhá pozice
Mnoho tváří dlouhé
Long je jedním z těch investičních termínů, které mohou mít více významů v závislosti na tom, kde se používají. Nejběžnějším významem délky je doba, po kterou je investice držena. Avšak termín long má jiný význam, pokud je použit v opčních a futures kontraktech.
Klíč s sebou
- Dlouhá - dlouhá pozice - označuje nákup aktiva s očekáváním, že vzroste jeho hodnota - býčí postoj. Dlouhá pozice v kontraktech opcí naznačuje, že držitel vlastní podkladové aktivum. Dlouhá pozice je opakem krátké pozice.V opcích může být dlouhá doba označována buď jako přímé vlastnictví aktiva, nebo jako držitel opce k aktivu. Dlouhodobá investice do akcií nebo dluhopisů je měření času.
Dlouhodobá investice
Dlouho na akciích nebo dluhopisech je obvyklejší investiční praxe na kapitálových trzích. Investice s dlouhou pozicí investuje do nákupu aktiva a vlastní ho s očekáváním, že cena poroste. Tento investor obvykle nemá v plánu v blízké budoucnosti tento cenný papír prodat. Ve vztahu k drženým akciím, long znamená měření času.
Dlouho na akciích nebo dluhopisech je obvyklejší postup investování na kapitálových trzích, zejména pro drobné investory. Očekávání, že aktiva budou dlouhodobě zhodnocovat - strategie nákupu a držení - šetří investorovi potřebu neustálého sledování trhu nebo načasování trhu a poskytuje čas na zvrácení nevyhnutelných vzestupů a poklesů. Navíc historie je na jedné straně, jak si akciový trh časem nevyhnutelně váží.
To samozřejmě neznamená, že by na cestě neměly být ostré kapky, které decimují portfolio, což může být fatální, pokud k tomu dojde těsně předtím, řekněme, že investor plánoval odejít do důchodu - nebo z nějakého důvodu potřeboval likvidaci držet. Obtížný může být i dlouhodobý medvědí trh, protože často upřednostňuje krátké prodeje a sázky na poklesy.
Konečně, dlouhá doba ve smyslu přímého vlastnictví znamená, že je vázáno velké množství kapitálu, což by mohlo vést k opomenutí dalších příležitostí.
Smlouvy o dlouhodobé opci
Ve světě kontraktů s opcemi nemá termín dlouho nic společného s měřením času, ale místo toho mluví o vlastnictví podkladového aktiva. Držitel dlouhé pozice je ten, kdo v současné době drží podkladové aktivum ve svém portfoliu.
Když obchodník nakoupí nebo drží smlouvu o opcích na volání od vydavatele opcí, jsou dlouhé, vzhledem k moci, kterou mají, aby mohli aktivum koupit. Investorem, který má dlouhodobou možnost volání, je ten, kdo si koupí hovor s očekáváním, že se základní hodnota zvýší. Držitel dlouhých pozic se domnívá, že hodnota aktiv roste, a může se rozhodnout uplatnit svou možnost jej koupit do data vypršení platnosti.
Ale ne každý obchodník, který má dlouhou pozici, věří, že hodnota aktiv vzroste. Obchodník, který vlastní podkladové aktivum ve svém portfoliu a věří, že hodnota klesne, si může koupit smlouvu s opcí s právem prodeje. Stále mají dlouhou pozici, protože mají schopnost prodat podkladové aktivum, které drží ve svém portfoliu. Držitel dlouhodobé pozice věří, že cena aktiva klesne. Drží opci s nadějí, že do konce doby budou moci prodat podkladové aktivum za výhodnou cenu.
Jak vidíte, tak dlouhá pozice na opční smlouvě může vyjádřit buď býčí nebo medvědí sentiment v závislosti na tom, zda je dlouhá smlouva put nebo call.
Naproti tomu krátká pozice ve smlouvě o opcích nevlastní akcie ani jiné podkladové aktivum, ale půjčuje si ji s očekáváním prodeje a následného odkupu za nižší cenu.
Dlouhodobé smlouvy
Investoři a podniky mohou také uzavřít dlouhodobý nebo futures kontrakt na zajištění proti nepříznivým cenovým pohybům. Společnost může použít dlouhé zajištění k zajištění kupní ceny komodity, která je v budoucnu potřebná. Futures se liší od opcí v tom, že držitel je povinen nakupovat nebo prodávat podkladové aktivum. Nemají na výběr, ale musí tyto akce dokončit.
Předpokládejme, že výrobce šperků věří, že cena zlata je připravena obrátit se v krátkodobém horizontu nahoru. Firma může se svým dodavatelem zlata uzavřít dlouhou termínovou smlouvu na nákup zlata za tři měsíce od dodavatele za 1 300 USD. Za tři měsíce, ať už je cena vyšší nebo nižší než 1 300 USD, je podnik, který má dlouhou pozici na zlatých futures, povinen koupit zlato od dodavatele za dohodnutou smluvní cenu 1 300 $. Dodavatel je zase povinen dodat fyzickou komoditu po skončení platnosti smlouvy.
Spekulanti také dlouho čekají na budoucnost, když věří, že ceny porostou. Nemusejí nutně potřebovat fyzickou komoditu, protože se zajímají pouze o kapitalizaci pohybu cen. Před vypršením platnosti může spekulant, který má dlouhou futures, prodat smlouvu na trhu.
Klady a zápory dlouhé pozice
Profesionálové
-
Zámky v ceně
-
Omezuje ztráty
-
Dovetails s historickým výkonem na trhu
Nevýhody
-
Trpí náhlými změnami cen / krátkodobými pohyby
-
Může vypršet dříve, než bude dosaženo výhody
Příklady dlouhých pozic ve skutečném světě
Řekněme například, že Jim očekává, že Microsoft Corporation (MSFT) zvýší cenu a nakoupí 100 akcií z tohoto portfolia. Jim je proto řekl, aby "být dlouhý" 100 akcií MSFT.
Nyní se podívejme na 17. listopadu možnost volání na Microsoft (MSFT) s realizační cenou 75 $ a prémií 1, 30 $. Pokud je Jim stále na burze, může se rozhodnout, že koupí nebo prodlužuje jednu opci na koupi MSFT - jedna možnost se rovná 100 akciím - místo nákupu akcií přímo, jako tomu bylo v předchozím příkladu. Po uplynutí platnosti, pokud se MSFT obchoduje nad 75 USD, uplatní Jim právo na koupi své dlouhé opce na nákup 100 akcií MSFT za 75 USD. Spisovatel opční smlouvy - krátká pozice -, kterou Jim koupil, mu musí prodat 100 akcií za cenu 75 USD.
Dlouhá pozice neznamená vždy, že investor očekává, že získá zisk z pohybu aktiv nebo cenných papírů směrem nahoru. V případě prodejní opce je pro investora výhodná sestupná trajektorie ceny cenného papíru.
Řekněme, že další investorka, Jane má v současné době dlouhodobou pozici v MSFT za 100 akcií ve svém portfoliu, ale nyní je na ní závislá. Dlouhodobě zaujímá jednu možnost opce. Putová opce se obchoduje za 2, 15 $ a její realizační cena je 75 USD, jejíž platnost vyprší 17. listopadu. V okamžiku vypršení platnosti, pokud MSFT klesne pod 75 USD, Jane uplatní dlouhodobou opci na prodej svých 100 akcií MSFT za realizační cenu 75 USD. V tomto případě musí spisovatel opcí koupit akcie Jane za dohodnutou cenu 75 USD, i když se akcie na otevřeném trhu obchodují méně.
