Co jsou řízené budoucnosti?
Spravované futures označuje investici, kde je portfolio futures kontraktů aktivně spravováno profesionály. Spravované futures se považují za alternativní investici a fondy a institucionální investoři je často používají k zajištění diverzifikace portfolia i trhu.
Spravované futures poskytují tuto diverzifikaci portfolia tím, že nabízejí expozici třídám aktiv, aby pomohly zmírnit portfoliové riziko způsobem, který není možný v přímých investicích do akcií, jako jsou akcie a dluhopisy. Výkon spravovaných futures bývá slabě nebo nepřímo korelován s tradičními akciovými a dluhopisovými trhy, což z nich činí ideální investice pro završení portfolia vytvořeného podle moderní teorie portfolia.
Klíč s sebou
- Spravované futures jsou alternativní investice sestávající z portfolia futures kontraktů, které jsou aktivně řízeny profesionály. Velké fondy a institucionální investoři často používají řízené futures jako alternativu k tradičním zajišťovacím fondům k dosažení diverzifikace portfolia i trhu. Dvě společné přístupy k obchodování s futures řízenými futures jsou tržně neutrální strategie a strategie sledující trendy. Strategie neutrálně zaměřené na trh se snaží profitovat z spreadů a arbitráží vytvořených nesprávným stanovením cen, zatímco strategie sledující trendy vypadají jako zisk tím, že se podle fundamentálních a / nebo technických tržních signálů ubírají dlouho nebo krátce..
Porozumění Managed Futures
Spravované futures se stále častěji umísťují jako alternativa k tradičním zajišťovacím fondům. Fondy a jiní institucionální investoři často využívají investice hedgeových fondů jako způsob diverzifikace svých tradičních investičních portfolií akcií s velkými tržními kapitalizacemi a vysoce hodnocených dluhopisů. Jedním z důvodů, proč byly hedgeové fondy ideální diverzifikační hrou, je to, že jsou aktivní na futures trhu. V tomto prostoru se vyvinuly řízené futures, které těmto institucionálním investorům nabízejí čistší diverzifikační hru.
Rise of Managed Futures
Spravované futures se vyvinuly ze zákona o obchodování s komoditními futures, který pomohl definovat roli poradců pro obchodování s komoditami (CTA) a provozovatelů komoditních poolů (CPO). Tito profesionální správci peněz se lišili od správců fondů akciového trhu, protože s deriváty pravidelně pracovali tak, jak většina správců peněz ne.
Komise pro komoditní futures a obchodování (CFTC) a National Futures Association (NFA) regulují CTA a CPO, provádějí audity a zajišťují, aby splňovaly požadavky na čtvrtletní vykazování. Silná regulace odvětví je dalším důvodem, proč tyto investiční produkty získaly přízeň u institucionálních investorů před zajišťovacími fondy.
Jak řízený obchod s futures
Spravované futures mohou mít různé váhy v akciích a derivátových investicích. Účet diverzifikovaných spravovaných futures bude obecně vystaven řadě trhů, jako jsou komodity, energie, zemědělství a měna. Většina spravovaných termínových účtů bude mít stanovený obchodní program, který popisuje jeho tržní přístup. Dva běžné přístupy jsou tržně neutrální strategie a strategie sledující trendy.
Neutrální strategie trhu
Trhově neutrální strategie se snaží profitovat z spreadů a arbitráží vytvořených nesprávným stanovením cen. Investoři, kteří využívají tuto strategii, často usilují o zmírnění tržního rizika tím, že zaujmou odpovídající dlouhé a krátké pozice v konkrétním odvětví, aby se pokusili dosáhnout zisku jak ze stoupajících, tak z klesajících cen.
Strategie sledování trendů
Strategie sledující trend se snaží dosáhnout zisku tím, že se podle zásad a / nebo technických tržních signálů ubírají dlouho nebo krátce. Pokud cena aktiva klesá, mohou se trendoví obchodníci rozhodnout vstoupit do krátké pozice na tomto aktivu. Naopak, když aktivum směřuje nahoru, mohou obchodníci trendu vstoupit do dlouhé pozice. Cílem je zachytit zisky analýzou různých ukazatelů, určením směru aktiva a poté provedením vhodného obchodu.
Investoři, kteří hledají spravované futures, mohou požádat o zveřejnění dokumentů, které nastíní obchodní strategii, anualizovanou míru návratnosti a další výkonnostní opatření.
