Rozpětí tvůrce trhu je rozdíl mezi cenou, za kterou je tvůrce trhu ochoten koupit cenný papír, a cenou, za kterou je ochoten cenný papír prodat. Rozpětí tvůrce trhu je rozdíl mezi nabídkou a poptávkovou cenou zveřejněnou tvůrcem trhu pro zajištění. Představuje potenciální zisk, který může tvůrce trhu z této činnosti dosáhnout, a má kompenzovat riziko tvorby trhu. Riziko spojené s trhem může ovlivnit velikost rozpětí tvůrce trhu. Velká volatilita nebo nedostatek likvidity u daného cenného papíru může zvětšit velikost rozpětí tvůrce trhu.
Role tvůrce trhu
Rozdělení šíření na trhu
Tvůrci trhu zvyšují likviditu tím, že jsou připraveni nakupovat a prodávat určené cenné papíry kdykoli během obchodního dne. Zatímco rozpětí mezi nabídkou a poptávkou je jen několik centů, tvůrci trhu mohou profitovat z provádění tisíce obchodů za den a odborným obchodováním s jejich „knihou“. Tyto zisky však mohou být vyhubeny těkavými trhy, pokud je tvůrce trhu chytil na špatné straně obchodu.
Příklad šíření Market-Maker
Například tvůrce trhu MM na skladě - řekněme to Alpha - může ukázat nabídku a požádat o cenu 10 $ / 10, 05 $, což znamená, že MM je ochoten ji koupit za 10 $ a prodat za 10, 05 $. Rozpětí 5 centů je jeho zisk na obchodovanou akcii. Pokud MM může obchodovat 10 000 akcií za zveřejněnou nabídku a zeptat se, její zisk z rozpětí by byl 500 USD.
Obchodníci MM se místo sledování ceny každého jednotlivého obchodu v Alpha budou dívat na průměrnou cenu akcií nad tisíci obchodů. Pokud je MM dlouhodobým podílem Alpha na jeho zásobách, jeho obchodníci se budou snažit zajistit, aby průměrná cena Alphy v jeho zásobách byla pod současnou tržní cenou, takže její tvorba trhu v Alpha je zisková. Pokud je MM krátká Alpha, měla by být průměrná cena vyšší než současná tržní cena, takže čistá krátká pozice může být uzavřena se ziskem tím, že zpětně koupí akcie Alpha za levnější cenu.
Rozpětí tvůrce trhu se během volatilních tržních období rozšiřuje kvůli zvýšenému riziku ztráty. Rovněž se rozšiřují o akcie, které mají nízký objem obchodování, špatnou viditelnost cen nebo nízkou likviditu.
