Trh se pohybuje
Akcie skončily v pátek smíšené a až mírně poté, co ranní zpráva o pracovních příležitostech v USA odhalila, že v srpnu bylo vytvořeno 130 000 pracovních míst, což je asi 150 000 předběžných konsensuálních očekávání. To ukazuje na další potenciální slabost v ekonomice, což je pro investory značné obavy. Páteční pauza v přepětí burzovních zásob tento týden nastane po dvou po sobě následujících dnech, kdy S&P 500 shromáždilo každý den více než 1%. Prudké shromáždění tohoto týdne bylo z velké části poháněno zvýšeným potenciálem pro dlouho očekávané řešení americké a čínské obchodní války. Obě země oznámily v polovině týdne, že nová obchodní jednání jsou naplánována na říjen.
Velká část zvýšené volatility trhu za posledních několik týdnů a měsíců byla způsobena změnami a vývojem obchodních jednání mezi USA a Čínou a odvetnými opatřeními typu tit-for-tat. Tato situace pravděpodobně nebude brzy ukončena, alespoň dokud nebudou známy výsledky říjnového obchodního setkání mezi oběma zeměmi. Mezitím očekávejte prudší cenovou akci, protože investoři nadále vyjadřují nerozhodnost spojenou s obavami o obchod, globálním ekonomickým zpomalením a potenciálem recese.
Graf referenčního akciového indexu S&P 500 ukazuje pokus tohoto týdne znovu získat maxima. Ačkoli optimismus investorů tento minulý týden skutečně vzrostl a rekordní maxima jsou jen o krok dál (méně než 2% v případě modelu S&P 500), protivětry čelící pokračování dlouhodobého býčího trendu přetrvávají.
Minulý čtvrtek se mezera S&P 500 zvýšila nad klíčovou linii odporu kolem 2 955 a její 50denní klouzavý průměr. I když se jednalo o významné býčí útěk, bude technické předpětí do budoucna záviset na tom, zda bude index v následujících týdnech schopen tento úder udržet. To je sporné vzhledem k závažným nadcházejícím rizikovým událostem, včetně vývoje obchodu mezi USA a Čínou a příštího klíčového zasedání Federálních rezerv 18. září. V současné době trhy očekávají přibližně 91% pravděpodobnost dalšího snížení čtvrtletních sazeb na tomto setkání. Jakákoli odchylka od očekávání by mohla vést k významnému pohybu na trhu.
Na druhou stranu, každé porušení nad 3 028 rekordních hodnot na S&P 500 by pravděpodobně mělo za následek další vzestupnou dynamiku a pokračování dlouhodobého vzestupu.
Ceny zlata stáhněte zpět… prozatím
Pohyb v ceně zlata za poslední tři měsíce tak skutečně upoutal pozornost investorů, protože drahý kov v té době prudce posílil, v pátek téměř 20%. Velká část tohoto nárůstu byla způsobena nedávnými obavami z obchodu a zpomalením světové ekonomiky. Vzhledem k tomu, že zlato je považováno za nejvýznamnější aktivum „bezpečného útočiště“, mají investoři tendenci se houfně vrhnout do kovu, když se věci začnou chmurovat. K zrychlenému nákupu neúročeného zlata také přispívá prostředí s nižšími úrokovými sazbami.
Jak se dalo očekávat, v posledních dvou dnech došlo k prudkému poklesu ceny zlata, protože zásoby se shromáždily a obavy o obchodní válku mezi USA a Čínou se zmírnily. Graf zlatých akcií SPDR (GLD), který je fyzicky podložen zlatem, ukazuje jasný a strmý růstový trend, který stále dosahuje nových dlouhodobých maxim. Zatímco současný pullback je poněkud ostrý, hlavní rizikové události na horizontu spolu s očekáváním nižších úrokových sazeb od Fedu pravděpodobně povedou k oživení a pokračování trendu ve zlatě. Klíčovou nevýhodou podpory GLD je v současné době kolem úrovně 141, 00 USD, což by mohlo být překážkou pro další ztráty.
