DEFINICE Micro-Hedge
Mikro zajištění je investiční technika používaná k eliminaci rizika jediného aktiva z většího portfolia. Ve většině případů mikro-zajištění zahrnuje zaujetí vyrovnávací pozice v tomto jediném aktivu. Vzájemné pozice mohou zahrnovat krátké pozice v futures kontraktech téhož aktiva.
PORUŠENÍ DOLŮ Micro-Hedge
Mikrozabezpečení může eliminovat riziko jednoho aktiva v portfoliu, bude však mít malý dopad na riziko nebo na celkové portfolio, pokud není portfolio vysoce koncentrované. Pokud je toto aktivum součástí většího portfolia, zajištění eliminuje riziko jednoho aktiva, ale bude mít menší dopad na riziko spojené s portfoliem.
Všechny investice jsou doprovázeny různými úrovněmi rizika. Investoři vytvářejí dobře diverzifikovaná portfolia cenných papírů pro efektivní řízení těchto rizik. Jsou však situace, kdy jediné zabezpečení v portfoliu může způsobit velké obavy. Mohlo by to být proto, že zabezpečení je zásoba, která je extrémně nákladná, nebo proto, že jde o cenný papír s historií volatility. V každém případě může být mikro-zajištění účinným způsobem, jak s těmito cennými papíry zacházet.
Příklad mikro-živého plotu
Řekněme, že držíte akcie společnosti a chcete vyloučit cenová rizika spojená s touto akcií. Chcete-li vyrovnat svou pozici ve společnosti, můžete zaujmout krátkou pozici na futures trhu, a tím zajistit cenu akcií po dobu futures kontraktu. Tato strategie se používá, když se investor cítí velmi nejistý ohledně budoucího pohybu jediného aktiva.
Mikro zajištění může být také vytvořeno nákupem samostatných cenných papírů, které by se měly pohybovat opačným směrem za stejných podmínek. Jedním z problémů je však to, že je obtížné předvídat, kterým směrem se budou cenné papíry pohybovat za jakých podmínek.
Micro-Hedges a Macro-Hedges
Mikro-zajištění je opakem makro-zajištění. Makro zajištění je investiční technika používaná ke zmírnění nebo eliminaci negativního systémového rizika z portfolia aktiv. Strategie makro-zajištění obvykle zahrnují použití derivátů k zaujmutí krátkých pozic na katalyzátorech širokého trhu, které mohou negativně ovlivnit výkonnost portfolia nebo konkrétního podkladového aktiva.
„Makro“ v makro-hedge se týká zmírňování rizika v souvislosti s makroekonomickými událostmi. Makro zajištění proto obecně vyžaduje značnou prozíravost, rozsáhlý přístup k ekonomickým údajům a vynikající předpovědní dovednosti k promítnutí očekávané reakce trhů a investičních cenných papírů, když se objeví trendy. V některých případech však lze makro-hedgingové pozice snadno předvídat řadou událostí vedoucích k předem stanovenému výsledku.
