Mini opce jsou opční smlouvy, jejichž podkladovým cenným papírem je 10 akcií akciového nebo burzovního fondu (ETF). Toto je hlavní rozdíl mezi mini opcemi a standardními opcemi, které mají jako základní zabezpečení 100 akcií. (Viz také „minis poskytuje nízkonákladový vstup na termínový trh./“)
Základní F možnosti Mini možností
Mini opce s fyzickým vypořádáním se začaly obchodovat na Chicago Board Options Exchange (CBOE) dne 18. března 2013, kdy byly zavedeny mini opce na následujících pět akcií a ETF:
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Apple (AAPL) Google (GOOG) SPDR Gold Trust (GLD) SPDR S&P 500 (SPY)
Symbol možností pro tyto mini možnosti je snadno identifikovatelný - číslo sedm je jednoduše připojeno k bezpečnostnímu symbolu. Proto by série mini možností pro Amazon začala s identifikátorem AMZN7, zatímco pro Apple by začínala s AAPL7.
Tyto mini opce mají fyzické vypořádání, což znamená, že skutečné akcie budou možná muset být doručeny, pokud pozice nebude uzavřena před vypršením platnosti. Cvičení je v americkém stylu, což znamená, že může být vykonáváno každý pracovní den před vypršením platnosti. (Viz „American Vs. European Options“.) Vypršení platnosti mini možností je sobota bezprostředně následující po třetím pátku měsíce vypršení platnosti, do 15. února 2015. V tento den a po tomto datu bude vypršení platnosti třetí pátek vypršení platnosti Měsíc. Stávkové ceny a intervaly stávkových cen pro mini opce jsou stejné jako u standardních opcí základního zabezpečení.
Šestá mini varianta byla spuštěna v roce 2006 se symbolem ticker XSP; jako podkladové aktivum má index „mini-SPX“ - což je desetina hodnoty opcí indexu S&P 500 (SPX). XSP se liší od pěti malých opcí zavedených v březnu 2013 v tom, že stejně jako mnoho jiných indexových opcí může být vypořádána pouze v hotovosti a cvičení je v evropském stylu, což znamená pouze po vypršení platnosti.
Příklady
Hlavním důvodem pro zavedení malých opcí CBOE je to, že umožňují spekulovat nebo zajistit méně akcií podkladových akcií nebo ETF.
Například standardní opce na obchodování s akciemi za 100 USD může být cena 5 USD. Protože smlouva se standardní opcí představuje 100 akcií, musí být cena opce vynásobena počtem akcií představovaných jednou smlouvou; toto je známé jako multiplikátor možností. V tomto případě by jedna smlouva stála investora 500 USD. Co když ale investor má pouze 50 akcií a chce si tuto dlouhou možnost zajistit? Získání standardní smlouvy znamená, že by investor platil odvážnou prémii za zvláštní ochranu, kterou nepotřebuje. Mini varianta je v tomto případě vhodná, protože investor může koupit pět kontraktů mini-option. Protože každá malá opce představuje 10 akcií, multiplikátor opcí je zde 10.
Zvažte mini-option call 530 $ April 2014 na Apple 6. března 2014, kdy se akcie obchodovaly na 530, 75 $. Mini opce byla nabídnuta za 14, 85 USD, což znamená, že by to stálo 144, 50 USD za kontrakt 10 akcií Apple. Standardní smlouva se stejnou realizační cenou a splatností se obchodovala za 14, 70 USD, což znamená, že by to stálo 1 470 $, nebo téměř 10krát tolik, než odpovídající mini opce.
Všimněte si, že multiplikátor pro XSP mini opce je 100. Protože tato volba má jednu desetinu hodnoty S&P 500, každá smlouva o mini-opcích představuje 10 jednotek S&P 500.
Výhody a nevýhody
Mini možnosti mají následující výhody:
- Nižší výdaje. Největší výhodou mini možností je to, že vyžadují mnohem nižší hotovostní výdaje, přibližně jednu desetinu částky požadované pro standardní variantu. Obzvláště vhodný pro zajištění lichých partií. Mnoho investorů má liché - tj. Méně než standardní šarži 100 akcií - akcií, které obchodují s trojnásobnými číslicemi. Mini možnosti jsou zvláště vhodné pro co nejúčinnější zajištění těchto expozic, zejména pro strategie, jako je nákup ochranných vkladů nebo psaní hovorů, kde je třeba vyrovnat přesný počet držených akcií. Dobrý nástroj pro ty s omezeným kapitálem. Mini možnosti jsou dobrým investičním nástrojem pro obchodníky s cennými papíry s omezeným kapitálem, jako jsou studenti a drobní investoři, jako jsou studenti a malí investoři.
Na druhou stranu mají mini možnosti následující nevýhody:
- Provize jsou procentuálně vyšší. Při obchodování s mini opcemi se provize mohou opravdu sčítat. Pokud je například provize za obchodování s opcemi prostřednictvím online makléře paušálním poplatkem 10 $ a standardní smlouva (100 akcií) se obchoduje za 10 USD, provize vyjde na 1%. Pokud se však místo toho použije 10 kontraktů s malou opcí, provize by činila 100 nebo 10% z obchodované hodnoty. I když se použije pouze pět kontraktů s malou opcí, provize stále vychází z 50 nebo 5%. Širší rozpětí nabídky a poptávky a nižší likvidita . Zdá se, že Mini opce mají mnohem širší rozpětí poptávky a poptávky a výrazně menší otevřený zájem než jejich standardní protějšky s opcemi, což se promítá do nižší likvidity. K dispozici pouze pro velmi omezené cenné papíry. Od března 2014 byly mini opce k dispozici pouze pro šest cenných papírů (opět AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP).
Sečteno a podtrženo
Mini opce jsou vhodným nástrojem pro obchodování a zajištění cenných papírů s velmi vysokou cenou. Protože jsou však k dispozici pouze pro několik cenných papírů, mohou mít omezené sledování, dokud nebudou nabídnuty na mnohem širší škálu akcií a ETF.
