Žraloci mají téměř vždy hlad a milují krev: to není tajemství. Ale vůně krve je dělá hladovější. Posílá do mozku zprávu: „Jíst a jíst teď!“ Ačkoli jsou žraloci sóloví hosté, krev může vést ke krmení šílenství, které může žralokům dokonce stát životy, protože nekontrolovatelně bojují o jídlo.
Ve světě akciových trhů. Září vidělo v některých odvětvích šílené krmení a říjen nezačal mnohem lépe. I když je trh jen na velmi nízkých hodnotách, byl to pro S&P 500 volatilní týden.
FactSet
Bylo povzbudivé vidět tržní shromáždění zpět ve čtvrtek a pátek. Dobrou zprávou je, že S&P 500 skončil tento týden jen o 0, 33%. Špatnou zprávou je, že shromáždění bylo na nižším objemu a bolest byla soustředěna a viděna jinde. Russell 2000 skončil za týden o 1, 3%, následoval Dow Jones Industrial Average (DJIA), který tento týden skončil o 0, 92%.
Při bližším zkoumání vidíme, že nejslabším sektorem zdaleka byla energie. To dává smysl vzhledem k brutálnímu týdnu ropy. Surovina West Texas Intermediate (WTI) minulý týden klesla téměř o 5, 7%. Index dopravy Dow Jones byl také ošklivý, poklesl o 3, 01%. Finanční prostředky, průmysl a materiály byly všechny slabé, přičemž každý klesal horší než 2, 2%.
Světlé skvrny nebylo mnoho, ale byl jeden: růst. Podíváme-li se na tabulku indexů níže, standout byl polovodičový index PHLX. Je to stále hlavní index od loňského loňského minima, ale až donedávna byl pod tlakem. Tento minulý týden chytil velkou nabídku a shromáždil 2%. Indexy Nasdaq 100, Russell Growth a Nasdaq Composite byly minulý týden silné. Při pohledu na sektorové indexy byla informační technologie vynikajícím výkonem se ziskem 1, 11%.
FactSet
Slabý týden vypadá na povrchu špatně, ale věci vypadají slušně o jednu vrstvu dolů s růstem. Co ale říká velké peníze? Jak víte, měřím sílu a slabost trhu na základě toho, co věřím, že investoři velkých peněz dělají. Další dobré zprávy / špatné zprávy: Dobrou zprávou je, že trh je stále jen 2, 4% od historického maxima; špatnou zprávou je, že institucionální investoři stále prodávají.
Nejtěžším prodejem minulého týdne byla i nadále zdravotní péče a technika. Průmysl také viděl prodej velkých peněz. Telecom viděl také prodej, ale pamatujte, že toto je nejmenší sektor, poněkud založený na indexu S&P Communications Services Sector Index; naše má v sobě pouze 24 akcií.
www.mapsignals.com
Pojďme se podívat, kde byla skutečná bolest. Software opět druboval, když viděl 34 výprodejů ze 47 informačních technologií (72% vesmíru). Biotech a pharma vidělo 41 prodejů ze 69 zdravotnických služeb (59% vesmíru).
www.mapsignals.com
Skutečná otázka zní: „Co se děje?“ Upřímně řečeno, mnoho nejlepších správců hedgeových fondů se může ptát na totéž.
Článek v The Wall Street Journal ukazuje, že někteří z nejlepších manažerů tam byli v září naprosto zmrzačeni: „Mezi ty zasažené tvrdě patřilo několik technologicky zaměřených fondů. Tiger Global Management LLC, hedgeový fond založený miliardářem Charlesem 'Chase' Colemanem, ztratili minulý měsíc 7, 4%, uvedli lidé, kteří jsou s čísly obeznámeni. Coatue Management LLC společnosti Philippe Laffont ztratila asi 6%, Whale Rock Capital LLC LLC poklesla o 14% a Light Kalifornie Light Street Capital LLC LLC ztratila asi 10%…"
Článek citoval významné negativní zásahy do populárních obchodů s hybnou silou: akcie se kupují, protože stoupají. To by logicky znamenalo, že by pro nás mnoho technikových logů prodávalo signály. Když dojde k obrácení, přicházejí rychle a tvrdě. To je to, co jsme v softwaru viděli několik týdnů a zdravotní péče v poslední době kvůli obavám z nominace na zdravotnický průmysl - nepřátelsky Elizabeth Warren.
Pokud jde o to, jak dlouho tento prodej přetrvává, když narazí na papíry, je to obvykle blízko dna. To znamená, že si myslím, že ani nejsme z lesa. Viděli jsme nákup v pátek, ale příliš málo na to, abychom se nadchli. A tento prodej není ničím blízkým kapitulaci.
Z jasného hlediska je však nejhorší pravděpodobně za námi, a pokud jsem nucen to nazvat, jsme pravděpodobně na dně sedmého směny pro tento prodej s vysokou beta verzí. Akcie, které se v průběhu času mění více než na trhu, mají beta vyšší než 1, 0. A akcie, které byly největšími vítězi, jsou tvrdě zasaženy.
Co řeknu, je toto: osobně jsem přesunul hromadu peněz na jeden z mých dlouhodobějších účtů, abych začal kupovat některé zmlácené předchozí letce. Hledal jsem zásoby s nadstandardními základy a slabými technickými funkcemi, které budou sloužit jako kandidáti na nákup. Společnosti s neobvyklým růstem tržeb a zisků, bohatými maržemi a nízkým zadlužením neměly všechny najednou simultánní náhlé změny okolností s jedinou výjimkou: tvrdě se prodaly.
V mé výzkumné firmě stále věříme, že mnoho finančních prostředků bylo v září chyceno špatně a byli nuceni prodat velké výherce, aby zaplatili ztráty za špatné sázky. Když velké peníze potřebují rychle, ceny klesají dolů. Když se to stane na moderním trhu, obchodníci s alkoholem cítí krev ve vodě a pak začnou skutečné kroky.
Nejdůležitější skutečností je, že neštěstí jedné osoby je příležitostí jiné osoby. Nákup nelogicky cenného majetku v nouzi je dlouhodobou výherní strategií, jak tyto příležitosti najít. Zeptejte se našeho přítele Warrena Bufetu. Nebo Winston Churchill: „Pesimista vidí obtíž v každé příležitosti: optimista vidí příležitost v každé obtížnosti.“
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Slabé trhy mohou nabídnout prodej akcií, pokud je investor trpělivý.
