Investoři stále bankují s akciemi rostoucími po téměř deseti letech běžícího medvědího trhu, což znamená, že podle jednoho veterináře tohoto odvětví by se mohli během příštího ekonomického poklesu dostat k hrubému probuzení.
V panelové diskusi na Greenwichském ekonomickém fóru v Connecticutu manažer hedgeových fondů Ray Dalio varoval, že příští medvědí trh, o kterém mnozí na ulici říkají, že je hned za rohem, může být bolestivější než obvykle, jak uvádí CNBC.
Hedge Fund Manager doporučuje „Strategic Asset Allocation Mix“
„Svět je z velké části využíván dlouho, “ řekl Dalio, který provozuje Bridgewater Associates, největší zajišťovací fond na světě s aktivy přesahujícími 160 miliard dolarů do konce roku 2017. „Když dojde k poklesu, nemám Nemyslím si, že existuje mnoho na ochranu investorů. ““
Zatímco Dalio nepředpovídal prudký pokles trhu ani začátek recese, doporučil investorům, aby použili „strategický alokační mix aktiv“.
„Jinými slovy, jaké bude neutrální portfolio v celkovém časovém období a pak přijde na to, kde je alfa. To bude rozlišovat vítěze a poražené“, když udeří příští cyklus dolů, řekl manažer peněz.
Rostoucí sazby k vážení na trhu
To, co charakterizovalo poslední desetileté tržní shromáždění, při kterém S&P 500 vyšplhalo přes 200%, byly historicky nízké úrokové sazby z Federální rezervy. Jak se zpřísňuje měnová politika, na trhu došlo v roce 2018 k vyšší úrovni volatility. Dalio poznamenal, že nízké sazby umožňují lidem půjčovat si peníze za nižší cenu a poté nakupovat akcie s kapitálem, což způsobuje, že trh stoupá.
Nyní však centrální banka prochází turistickou sazbou, přičemž se v letošním roce pravděpodobně zvýší tři sazby, v prosinci bude pravděpodobně následovat další.
S&P 500 klesl o 7, 4% ze svého 52týdenního maxima, zatímco Nasdaq Composite Index klesl o 11, 4% a index Dow Jones Industrial Average (DJIA) klesl o 6, 1% ze svých 52týdenních vrcholů.
Obavy z rostoucích sazeb byly spojeny s protivzdušným vlivem specifickým pro dané odvětví, širšími geopolitickými obavami, obchodním napětím a prognózami možného zpomalení světové ekonomiky.
„Musíte vytvořit diferenciaci, aniž byste do portfolia zabudovali mnoho beta, “ řekl Dalio. "Bude to příležitost rozlišit ty, kteří byli schopni extrahovat alfa a ty, kteří nebyli."
