Co je doktrína vzájemného vyloučení
Doktrína vzájemného vyloučení je dohoda mezi federálními, státními a místními daňovými úřady, která nařizuje vzájemné vyloučení při zdanění úroků ze státních dluhopisů. Úrok zaplacený z jakékoli jistoty vydané federální vládou tedy není zdanitelný na státní nebo místní úrovni.
A naopak, jakýkoli dluh vydaný státem nebo místními obcemi je osvobozen od federálního zdanění. Osvobození od státních a místních daní také zvyšuje zájem o vládní záležitosti pro chutnější investory žijící s fixními příjmy.
ROZDĚLENÍ Doktrína vzájemného vyloučení
Doktrína vzájemného vyloučení existuje již celá desetiletí a je hlavním důvodem popularity komunálních dluhopisů u investorů s vysokými příjmy, kteří usilují o federální daňové úlevy. Federální daň z příjmu je vždy mnohem vyšší než státní nebo místní daně a v mnoha případech určuje státní a místní daňové sazby. Jakýkoli příjem z investic, který je osvobozen od federálního zdanění, je tedy pro nejbohatší jednotlivce nejvhodnější v kategoriích s vysokými daněmi. Kromě toho byl dlouhodobý úrok z komunálních dluhopisů osvobozen od federální alternativní minimální daně (AMT), která výrazně zasahuje vysoké výdělečné prostředky, před zákonem o daních z daní a pracovních míst z roku 2017.
Státní pravidla se liší v zdanění příjmů komunálních dluhopisů. Obecně však většina států osvobozuje příjem obecních dluhopisů, který je vydělán na jakýchkoli dluhopisech vydaných ve státě. Například, pokud si obyvatel San Diego koupí městský dluhopis v Los Angeles, stát Kalifornie osvobodí majitele San Diega od daně z příjmu z dluhopisů v Los Angeles. Pokud by však stejný investor koupil komunální dluhopisy Philadelphie, byly by zdaněny Kalifornií.
Některá města také nezahrnují dluhopisovou daň
Mnoho měst s daní z příjmu, včetně New Yorku, rovněž osvobozuje od daně zdanění obecních dluhopisů. To může být důležité pro lidi, kteří pracují v New Yorku, ale žijí mimo město, protože New York zdaňuje veškerý příjem získaný s městskými limity, bez ohledu na bydliště výdělečné osoby.
Investoři musí zvážit zdanitelný ekvivalentní výnos
Nevýhodou vzájemného vyloučení je, že emitenti dluhopisů jsou si dobře vědomi daňových úspor spojených s jejich nabídkou, takže cena a výnos jsou odpovídajícím způsobem upraveny. Pro určení, zda je bezcelní dluhopis lepší investicí než zdanitelný dluhopis, vypočítají investoři „zdanitelný ekvivalentní výnos.“ Například řekněme, že bezcelní komunální dluhopis vydaný ve vašem vlastním státě má výnos 2, 5 procenta a bankovní certifikát vklad (CD) platí 3 procenta ročně. Investováním 10 000 USD do CD získáte roční úrok 300 USD, zatímco dluhopis zaplatí pouze 250 USD. Řekněme však, že jste v 39, 6% daňové kategorii. Po zdanění se váš příjem na CD sníží na 181 $, čímž získá obecní dluhopis lepší zdanitelný ekvivalentní výnos.
