Trh se pohybuje
Zatímco se širší trh obchodoval v těsnějším rozmezí, některé akcie se ve čtvrtek ponořily hlouběji do nových měsíčních minim, protože zvyšující se nervozita mezi investory je stále více zřejmá. Relace byla poznamenána vlažným pohybem v reakci na některé dobré zprávy v sentimentu spotřebitelů a solidní zprávu o výdělcích od Walmart Inc. (WMT). Společnost Cisco Systems, Inc. (CSCO) však po včerejším uzavření trhu překvapila, a ne dobrým způsobem.
Zpráva společnosti Cisco o výnosech obsahovala pokyny pro slabší výkon v nadcházejícím čtvrtletí. Tyto informace vyvolaly výprodej, který ukončil relaci o více než 8% nižší než předchozí den. Byl to neobvykle silný výprodej a podtrhuje současné prostředí pro akciové investory. V optimističtější době mohou investoři na takové zprávy reagovat tím, že využijí příležitosti k získání více akcií uprostřed zjevné přehnané reakce. Současné tržní prostředí je plné investorů, kteří nejsou tak odpouštění, protože jsou stále citlivější na špatné zprávy.
Například, i když se S&P 500 snaží udržet svá maxima (viz graf níže), investoři potrestali jakoukoli společnost, i když s nepatrným náznakem špatných zpráv. Zpráva společnosti Netflix, Inc. (NFLX), že přišla o více než 100 000 předplatitelů, stála společnost o 20% snížení ceny akcií. Akcie General Electric Company (GE) nedávno ztratily podobnou částku jen v několika obchodních relacích, protože byla zveřejněna nezávislá zpráva, která podrobně uvádí tvrzení o tom, jak společnost může chmítat své knihy. Společnosti Viacom Inc. (VIAB) a CBS Corporation (CBS) ztratily asi 15%, protože ohlásily podrobnosti své fúze a plán konkurovat společnosti Netflix, který investoři zřejmě upřímně považují za hloupý nápad. JPMorgan Chase & Co. (JPM) minulý měsíc podrobně popsal slabší výkon, než se očekávalo, včetně značné ztráty z obchodních divizí. Zhoršování akcií od té doby řadí do třídy s jinými společnostmi dělat nesprávné kroky.
Pokud by tyto akcie byly jediným příznakem nervozity na trhu, pak by se nemělo zmínit několik takových kuriozit. Investoři však na mnoha frontách vykazují neobvyklou úroveň nervozity, včetně snížené chuti k riziku a úniku do bezpečí.
Investoři snižující riziko vystavení akciím s malou kapitalizací
Profesionální manažeři fondů i jednotlivci, kteří se snaží pěstovat své úspory na hnízdě, mají pocit, že je čas přidat trochu rizika pro růstové příležitosti. Nedávné dny však ukázaly, že ani jedna skupina věří, že nyní není čas na takovou taktiku.
Níže uvedený graf ukazuje, že index akcií s malou kapitalizací Russell 2000, jak jej sleduje iShares Russell 2000 ETF (IWM), v průběhu roku 2019 nadále ztrácí na půdě S&P 500 a v posledních měsících tak učinil zrychleným způsobem. Na dnešním zasedání se rizikovější skupina aktiv dotkla nových minim v pokračování svého víceměsíčního klesajícího trendu. Tato relativní slabost je dalším náznakem toho, že postoje investorů mohou být významně nepříznivé k převzetí většího rizika. Tento postoj se historicky shoduje s klesajícími trendy na širším trhu s akciemi celkově.
