Co je poměr čistého dluhu k EBITDA?
Čistý poměr dluhu k EBITDA (zisk před odpisy úroků a amortizací) je měření pákového efektu, vypočteno jako úročené závazky společnosti minus hotovost nebo ekvivalenty peněz, děleno jeho EBITDA.
Čistý poměr dluhu k EBITDA je poměr dluhu, který ukazuje, kolik let by společnosti trvalo, než by splatil svůj dluh, pokud by čistý dluh a EBITDA byly drženy konstantní. Pokud má společnost více hotovosti než dluh, může být poměr záporný. Je podobný poměru dluh / EBITDA, ale čistý dluh odečte hotovost a ekvivalenty hotovosti, zatímco standardní poměr ne.
Klíč s sebou
- Čistý poměr dluhu k EBITDA je poměr dluhu, který ukazuje, kolik let by společnosti trvalo, než splatí svůj dluh, pokud bude čistý dluh a EBITDA držen konstantní. Když analytici sledují poměr čistého dluhu k EBITDA, chtějí vědět, jak dobře může společnost pokrýt své dluhy. Je to podobné poměru dluhu / EBITDA, ale čistý dluh odečítá hotovost a ekvivalenty hotovosti, zatímco standardní poměr ne. Pokud má společnost více hotovosti než dluh, poměr může být negativní.
Vzorec pro čistý dluh vůči EBITDA je
Cvičení Čistý dluh k EBITDA = EBITDATotal dluh - peněžní prostředky a ekvivalenty
Čistý dluh k ukazateli EBITDA
Co vám říká poměr čistého dluhu k EBITDA?
Čistý poměr dluhu k EBITDA je u analytiků oblíbený, protože bere v úvahu schopnost společnosti snížit svůj dluh. Ukazatele vyšší než 4 nebo 5 obvykle započítávají poplachové zvonky, protože to naznačuje, že společnost je méně pravděpodobně schopna zvládnout své dluhové břemeno, a je tedy méně pravděpodobné, že bude schopna převzít další dluh potřebný pro růst podnikání.
Čistý poměr dluhu k EBITDA by měl být porovnán s poměrem benchmarku nebo průměrem odvětví, aby se určila bonita společnosti. Kromě toho by mohla být provedena horizontální analýza, aby se zjistilo, zda společnost zvýšila nebo snížila své zadlužení v určitém období. Pro horizontální analýzu jsou poměry nebo položky v účetní závěrce porovnány s poměry nebo položkami z předchozích období, aby se určilo, jak se společnost rozrostla za stanovený časový rámec.
Příklad čistého dluhu vůči EBITDA
Předpokládejme, že si investor přeje provést horizontální analýzu společnosti ABC, aby určil její schopnost splácet svůj dluh. Za předchozí fiskální rok činil krátkodobý dluh společnosti ABC 6, 31 miliard USD, dlouhodobý dluh 28, 99 miliard USD a držba hotovosti 13, 84 miliard USD.
Společnost ABC proto vykázala čistý dluh ve výši 21, 46 miliard USD, tj. 6, 31 miliardy USD plus 28, 99 miliard USD snížený o 13, 84 miliardy USD, a EBITDA 60, 60 miliard USD během fiskálního období. V důsledku toho měl Apple čistý dluh k EBITDA poměr 0, 35 nebo 21, 46 miliard USD děleno 60, 60 miliard USD.
Za poslední fiskální rok měla společnost Apple krátkodobý dluh ve výši 8, 50 miliard USD, dlouhodobý dluh ve výši 53, 46 miliard USD a hotovost ve výši 21, 12 miliard USD. Společnost zvýšila svůj čistý dluh o 90, 31% na 40, 84 miliard USD meziročně. Společnost ABC vykázala EBITDA ve výši 77, 89 miliard USD, což je 28, 53% nárůst oproti EBITDA v předchozím roce.
Proto společnost ABC měla poměr čistého dluhu k EBITDA 0, 52 nebo 40, 84 miliard USD děleno 77, 89 miliard USD. Čistý dluh společnosti ABC vůči EBITDA se meziročně zvýšil o 0, 17, tj. O 49, 81%.
Omezení čistého dluhu na EBITDA
Analytici mají rádi poměr čistého dluhu / EBITDA, protože je snadno vypočítatelný. Údaje o dluhu jsou uvedeny v rozvaze a EBITDA lze vypočítat z výkazu zisku a ztráty. Problémem však je, že nemusí poskytovat nejpřesnější měřítko výdělků. Analytici chtějí více než výdělky odhadnout výši hotovosti, která je k dispozici pro splacení dluhu.
Odpisy a amortizace jsou nepeněžní výdaje, které nemají skutečný dopad na peněžní toky, ale úrok může být pro některé společnosti významným nákladem. Banky a investoři, kteří sledují současný poměr dluhu / EBITDA, aby získali přehled o tom, jak dobře může společnost za svůj dluh zaplatit, mohou chtít zvážit dopad úroku na dluh, i když tento dluh bude zahrnut do nové emise. Čistý příjem mínus kapitálové výdaje, plus odpisy a amortizace tak mohou být lepším měřítkem hotovosti dostupné pro splacení dluhu.
