Akcie společnosti Netflix Inc. (NFLX) v roce 2018 prudce stouply, vzrostly o více než 40 procent, zatímco širší index S&P 500 byl jízda na horských kolech, která se během prvních týdnů v roce pohybovala kolem bytu. Navzdory výrazným ziskům sázejí obchodníci s opcemi, že Netflix bude i nadále růst, možná až o 13 procent do června. To by tlačilo cenu akcií společnosti Netflix nad 300 dolarů za to, co již vypadá jako neudržitelný bodec.
Obchodníci s opcemi jsou převážně býčí, přičemž sázky na volání převažují nad prodejem v poměru téměř 6 ku 1. Optimismus mezi obchodníky je překvapivý vzhledem k nedávné volatilitě na širším akciovém trhu. Index úzkosti Investopedia je v současné době téměř 112, což je téměř nejvyšší hodnota od začátku roku 2017, což naznačuje, že investoři jsou stále nervózní z aktuálního stavu akciového trhu.
Zajímavé je, že Netflix si vedl lépe než širší trh a ve svém nízkém bodě klesl o něco přes 8 procent ve srovnání s S&P 500, který od 26. ledna poklesl o 10 procent na nejnižší úrovni.
Zlepšení základů
Býtivost obchodníků s opcemi by mohla být pouze odrazem silných fundamentálních základů Netflixu. Odhady konsensu vyžadují zvýšení výnosů za první čtvrtletí o téměř 40 procent na 3, 689 miliard USD, zatímco se očekává, že příjmy porostou o 58 procent na 0, 63 USD na akcii.
Jedná se o významné počty růstu pro společnost, ale působivější je, že to není jen o čtvrtinu. Analytici hledají růst výnosů o 36 procent v roce 2018 na 15, 84 miliard USD a růst zisků o 116 procent na 2, 70 USD na akcii, podle YCharts.
Býčí sázky
Obchody s opcemi odrážejí tento optimismus, kdy obchodníci očekávají, že cena Netflixu vzroste nebo klesne téměř o 13, 5 procenta z jeho stávky 270 USD za použití strategie dlouhých opcí. Kupovat smlouvu na jeden prodej a jeden hovor stojí téměř 36 $, což staví akcie v obchodním rozmezí mezi 235 a 305 $.
Počet hovorů silně převyšuje opce v poměru téměř 6 ku 1, s zhruba 2 160 voláními s otevřeným úrokem za cenu 270 USD, s nominální hodnotou téměř 5, 4 milionu USD.
Vzestup na 313 $
Někteří obchodníci dokonce očekávají, že akcie Netflix v červnu stoupnou na téměř 313 $, s téměř 3000 výzvami otevřeného úroku za stávkovou cenu 300 USD. Možnosti mají hodnotu zhruba 4 miliony dolarů. To je velká sázka na opce, které by musely vzrůst na 313 $, aby se vyrovnal, a cena akcií, která je asi o 17 procent nižší, na základě současné ceny 268 $.
Prozatím mohou mít býčí opční obchodníci důvod pro své pozitivní pozice na základě výhledu růstu společnosti. Ale další tah na trhu, jako ten, který jsme právě viděli, by mohl způsobit vzrušení investorů. A to by stačilo k tomu, aby býci poslali opačným směrem.
