Netflix Inc. (NFLX) je „prakticky nemožné to ospravedlnit jako„ nákup “, přestože se zdá, že zatrhávají všechna správná pole, argumentovali analytici jedné brokerské firmy.
Ve výzkumné zprávě zveřejněné ve středu a zveřejněné společností Barron's, analytici z MoffettNathanson popsali Netflix jako „jeden z nejvíce frustrujících zásob na krytí“ a dodali, že cena akcií společnosti nedává smysl a je téměř nemožné ocenit.
Analytici poznamenali, že investoři mají tendenci soustředit veškerou pozornost na čísla předplatitelů, což je oblast, kde Netflix vyniká. Když však na akcie aplikovali čtyři různé oceňovací metriky, objevili různé potenciální výsledky, z nichž každá směřovala hlavně k nadhodnocování akcií.
Problém je v tom, že analytici nevidí důvod pro své akcionáře k prodeji, zejména vzhledem k tomu, že Netflix dělá vše, co od něj investoři žádají.
"I když očekáváme, že Netflix bude i nadále vykazovat silný růst odběratelů… stále nemůžeme ospravedlnit cenu akcií za žádných scénářů, " napsali. "Zůstává nám nadále neochota věřit, že akcie jsou nadhodnoceny, protože nevidíme žádný legitimní základní důvod pro investory k prodeji."
Analytici popsali toto hlavolam jako „důkaz, že všechny velké růstové akcie potřebují dvě věci: vyprávění a investoři, kteří tomu vyprávění věří, “ tvrdí Advanced-Television. Varovali však také, že tento druh mentality často vede investory k tomu, aby se zaměřili na pozitiva a přehlíželi rizika, jako příklad uvedli společnost Tesla Inc. (TSLA).
V reakci na jejich zjištění se MoffettNathanson rozhodl sedět na plotě a zopakoval „neuspokojivé“ neutrální hodnocení akcií. V poznámce také zvýšili svůj cenový cíl o 40 až 213 $ - o 26% pod současnou úrovní.
Analytici se vypořádali s cenovým cílem 213 USD po zohlednění výsledků různých přístupů k ocenění.
Zhodnocení diskontovaných peněžních toků, které předpovídá hotovost, kterou by podnik mohl v průběhu času generovat, přichází krátce, a to iu býčích odhadů růstu odběratelů, usoudili, což vedlo k cenovému cíli 209 USD. Mezitím ocenění součtu částí, které se snaží vypočítat hodnotu domácích, zahraničních a DVD podniků Netflixu a následně odstranit dluh, přineslo ještě více medvědí projekci pouhých 148 dolarů.
Analytici konečně dospěli k závěru, že ocenění ceny k prodeji, vypočtené vydělením tržního stropu společnosti výnosem, který vygeneroval v posledním roce, vyžaduje, aby historické násobky dosáhly 279 USD, což je více či méně v řadě, podstatnou prémii s aktuální cenou akcie.
