Co je nekumulativní?
Pojem „nekumulativní“ označuje druh preferované akcie, která akcionářům nevyplácí žádné nevyplacené nebo vynechané dividendy. Upřednostňované akcie jsou vydávány s předem stanovenými dividendovými sazbami, které mohou být uvedeny buď jako částka dolaru, nebo jako procento z nominální hodnoty. Pokud se společnost rozhodne nevyplatit dividendy v daném roce, investoři ztratí právo v budoucnu požadovat některou z nevyplacených dividend.
Klíč s sebou
- Nekumulativní akcie neplatí nevyplacené nebo vynechané dividendy. Kumulativní akcie opravňují investory k promeškaným dividendám.
Porozumění Noncumulative
Nekumulativní popisuje typ upřednostňovaných akcií, který neoprávňuje investory těžit ztracené dividendy. Naproti tomu „kumulativní“ označuje třídu upřednostňovaných akcií, která opravňuje investora k vyplacení dividend. Když investoři nakupují akcie, požívají určitých výhod jako akcionáři, včetně práva na dividendy (pokud společnost požaduje dostatečný zisk), jakož i hlasovacích práv, v určitých situacích.
Rozdíly mezi běžnými a preferovanými zásobami
Společnosti vydávají běžné nebo upřednostňované akcie, z nichž druhá je obecně pro investory přitažlivější, protože preferovaní akcionáři jsou na prvním místě, aby likvidovali své podíly, pokud společnost vyhlásí bankrot a odprodá svá aktiva. Ještě důležitější je, že prioritní akcie jsou vydávány se stanovenými dividendovými sazbami. Pokud je společnost rentabilní, preferovaní akcionáři vybírají dividendy před běžnými akcionáři.
Jak fungují nekumulativní preferované zásoby
Investoři, kteří vlastní kumulativní upřednostňované akcie, mají nárok na promarněné nebo opomenuté dividendy. Pokud například společnost ABC nezaplatí roční dividendu ve výši 1, 10 USD svým kumulativním upřednostňovaným akcionářům, mají tito investoři právo inkasovat tento příjem v budoucnu. To v zásadě znamená, že kumulativní preferovaní akcionáři obdrží všechny své zmeškané dividendy, než držitelé kmenových akcií obdrží jakékoli dividendy, pokud společnost začne znovu vyplácet dividendy.
Pokud upřednostňované akcie nejsou kumulativní, akcionáři nikdy nedostanou ztracenou dividendu 1, 10 USD. Proto jsou kumulativní upřednostňované akcie cennější než nekumulativní upřednostňované akcie.
Většina společností se zdráhá vydávat nekumulativní akcie, protože investoři s drsným kapitálem pravděpodobně nebudou kupovat tuto třídu akcií - pokud nejsou nabízeny za výrazné slevy.
Faktoring v konvertibilních dluhopisech
Firemní dluhopisy mohou být vydány s funkcí převodu, která umožňuje, aby tyto dluhopisy byly převedeny na určitý počet akcií buď kmenových akcií, nebo prioritních akcií. Tato možnost převodu umožňuje držitelům dluhopisů převést dluhovou investici na akcie. Předpokládejme například, že investor vlastní podnikový dluhopis ve výši 1 000 USD, který lze převést na 20 akcií upřednostňovaných akcií.
Předpokládejme dále, že tržní hodnota dluhopisu je 1 050 $, zatímco akcie se prodávají za 60 USD za akcii. Pokud by investor přeměnil svůj podíl na upřednostňované akcie, vlastnil by cenné papíry v celkové tržní hodnotě 1 200 USD ve srovnání s dluhopisy 1 050 USD. Pokud je cílem investora výdělek, může si nechat dluhopis a rozhodnout se nepřevádět. Naproti tomu se investor, který má zájem o určitý růst, může rozhodnout převést své dluhopisy na akcie.
