Co je nástroj pro vydávání bankovek (NIF)?
Emise bankovek (NIF) je úvěrová dohoda poskytovaná syndikátem komerčních bank. Používají ho společnosti, které si chtějí půjčit prostředky na evropském měnovém trhu.
NIF jsou pro dlužníky prospěšné, protože jim umožňují půjčovat si peníze podle potřeby, aniž by bylo nutné pokaždé jednat o samostatných dohodách o půjčkách.
Klíč s sebou
- NIF je úvěrová dohoda používaná k podpoře fundraisingu na evropském měnovém trhu. Podporuje je hlavní upisovatel, který pak vytváří syndikát zúčastněných bank. NIF získaly popularitu v 80. letech 20. století, ale od té doby byly nahrazeny jinými metodami fundraisingu.
Porozumění zařízením pro vydávání bankovek (NIF)
NIF používají společnosti, které chtějí získat peníze prodejem bankovek pro investory mimo jejich domovskou zemi. Pro usnadnění tohoto procesu může syndikát bank vydat společnosti NIF. Podle podmínek NIF se banky zavazují ke koupi bankovního nástroje společnosti, pokud společnost nemůže najít kupce samostatně. NIF jsou obvykle krátkodobé nástroje s dobou trvání tři až šest měsíců. Zúčastněné banky získávají od společnosti poplatky výměnou za ujištění poskytnuté NIF.
Jedna komerční banka obvykle převezme vedoucí roli při uspořádání NIF. Tato vedoucí banka poté spojí několik zúčastněných bank do syndikátu. Souhrnně tento syndikát souhlasí s nákupem jakýchkoli krátkodobých až střednědobých směnek, které dlužník nemůže prodat na evropském měnovém trhu. V tomto ohledu NIF účinně působí jako upisovatel dlužníka. NIF jsou proto užitečnými nástroji ke snižování rizik a nákladů souvisejících s dlužníky i věřiteli.
Euroměnový trh
Evropský měnový trh, známý také jako „euromoney“, popisuje jakoukoli situaci, kdy je měna uložena v bance, která se nachází mimo domovskou zemi vkladatele. Například americká banka, která drží prostředky v kanadské bance, by byla příkladem transakce v měně euro.
Trh pro NIF se poprvé rozvinul na začátku 80. let, v době, kdy se mnoho mezinárodních bank stále ještě otřáslo bankovní krizí, která v té době svírala mezinárodní trhy. V této souvislosti mnoho bank považovalo NIF za výnosný tržní segment, který povzbuzoval růst v tomto sektoru.
Začátkem 90. let však začaly převládat populárnější formy financování, jako jsou eurový obchodní papír (ECP) a střednědobé eurobankovky (EMTN). Obchodní směnka v eurech je nezajištěná, krátkodobá půjčka, kterou banka nebo korporace vydává v jiné měně, než je její domácí měna; střednědobá měna v eurech je flexibilní dluhový nástroj s delší dobou trvání. Euro-střednědobé bankovky se obchodují a vydávají mimo Spojené státy a Kanadu na mezinárodních peněžních trzích.
Příklad reálného světa emise cenných papírů (NIF)
Předpokládejme, že jste vlastníkem společnosti XYZ Corporation. Společnost XYZ se sídlem v USA se snaží rozšířit své aktivity v Evropě. Abyste pomohli s touto expanzí, rozhodnete se prodat dluhové nástroje XYZ evropským investorům.
Vzhledem k nedostatku zkušeností s navýšením kapitálu v Evropě hledáte zařízení NIF. Hlavní upisovatel facility NIF je velká americká banka, se kterou pravidelně jednáte. Tato banka poté spojí několik dalších bank, které společně souhlasí s nákupem vašich dluhových nástrojů, pokud je nemůžete prodat ve stanovené lhůtě.
Ačkoli zařízení NIF stojí pro XYZ za cenu, máte pocit, že tyto náklady jsou dobře odůvodněné, protože to zajistí, že budete úspěšní při získávání finančních prostředků, které potřebujete pro vaše evropské plány rozšíření.
