Co je provozní účinnost?
Provozní efektivita je primárně metrika, která měří efektivitu dosaženého zisku v závislosti na provozních nákladech. Čím větší je provozní efektivita, tím výhodnější je podnik nebo investice. Je to proto, že účetní jednotka je schopna generovat vyšší příjem nebo výnosy za stejnou nebo nižší cenu než alternativa. Na finančních trzích dochází k provozní efektivitě při snižování transakčních nákladů a poplatků.
Klíč s sebou
- Provozní efektivita je měřítkem toho, kolik vznikají náklady během dané hospodářské nebo finanční činnosti, kde nižší náklady se rovnají vyšší účinnosti. Pro investory a obchodníky trhy vykazují provozní efektivitu, když jsou transakční náklady nízké. Poskytování hromadných slev nebo provizí obchodníkům zdarma jeden způsob, jak zvýšit provozní efektivitu investičních trhů.
Porozumění provozní efektivitě
Provozní účinnost na investičních trzích se obvykle soustředí na transakční náklady spojené s investicemi. Provozní účinnost na investičních trzích lze srovnávat s běžnými obchodními praktikami pro provozní efektivitu ve výrobě. Provozně efektivní transakce jsou transakce, které jsou vyměňovány s nejvyšší marží, což znamená, že investor platí nejnižší poplatek, aby získal nejvyšší zisk. Podobně se společnosti snaží získat ze svých produktů nejvyšší zisk z hrubé marže zpracováním zboží za nejnižší cenu. Téměř ve všech případech lze provozní efektivitu zlepšit úsporami z rozsahu. Na investičních trzích to může znamenat nákup více akcií investice za fixní obchodní cenu, aby se snížil poplatek za akcii.
Trh je vykazován jako provozně efektivní, pokud existují podmínky umožňující účastníkům provádět transakce a přijímat služby za cenu, která se rovná spravedlivým skutečným nákladům potřebným k jejich poskytování. Provozně efektivní trhy jsou obvykle vedlejším produktem hospodářské soutěže, který je významným faktorem zvyšujícím provozní účinnost účastníků. Provozně efektivní trhy mohou být rovněž ovlivněny regulací, která usiluje o stanovení poplatků za účelem ochrany investorů před přehnanými náklady. Operačně efektivní trh může být také znám jako „vnitřně efektivní trh“.
Provozní efektivita a provozně efektivní trhy mohou pomoci zlepšit celkovou účinnost investičních portfolií. Vyšší provozní efektivita na investičních trzích znamená, že kapitál lze alokovat bez nadměrných frikčních nákladů, které snižují profil rizika / odměny investičního portfolia.
Investiční fondy jsou také analyzovány na základě své komplexní provozní efektivity. Ukazatel nákladů fondu je jednou z metrik pro stanovení provozní efektivity. Ukazatel nákladů fondu ovlivňuje řada faktorů: transakční náklady, poplatky za správu a správní náklady. Ve srovnání s tím jsou prostředky s nižším poměrem nákladů obecně považovány za provozně efektivnější.
Produktivita vs. účinnost
Produktivita slouží jako měření výkonu, obvykle vyjádřené jako některé jednotky na množství času (například 100 jednotek za hodinu). Účinnost výroby se nejčastěji týká nákladů na jednotku produkce, nikoli pouze počtu vyrobených jednotek. Produktivita versus efektivita může také zahrnovat analýzu úspor z rozsahu. Účetní jednotky se snaží optimalizovat úroveň výroby, aby dosáhly efektivní úspory z rozsahu, což pak pomáhá snížit náklady na jednotku a zvýšit návratnost na jednotku.
Příklady investičního trhu
Fondy s větším počtem spravovaných aktiv mohou dosáhnout vyšší provozní efektivity kvůli vyššímu počtu obchodů uskutečněných na obchod. Obecně je známo, že pasivní investiční fondy mají zpravidla vyšší provozní účinnost než aktivní fondy na základě jejich výdajových poměrů. Pasivní fondy nabízejí cílenou expozici trhu prostřednictvím replikace indexu. Velké fondy mají výhodu obchodování z rozsahu. U pasivních fondů vznikají po držení indexu také nižší transakční náklady.
V jiných oblastech trhu mohou některé strukturální nebo regulační změny zvýšit efektivitu účasti. V roce 2000 Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) přijala usnesení umožňující považovat fondy peněžního trhu za způsobilé maržové požadavky. (Předtím byla způsobilá pouze hotovost.) Tato drobná změna snížila zbytečné náklady na obchodování s fondy peněžního trhu a mimo ně, čímž se futures trhy operativně staly efektivnějšími.
Finanční regulátoři také uložili omezení provize za prodej na podílové fondy ve výši 8, 5%. Tento strop pomáhá zlepšit efektivitu provozního obchodování a investiční zisky pro jednotlivé investory.
