Stačí slyšet jméno Starbucks pravděpodobně vykouzlí obrazy kávy a kavárny společnosti, které lze nalézt téměř v každém rohu světa. Společnost měla skromné začátky v západní části země, ale stala se obří v nápojovém světě. Ale jak se řadí mezi investice?, podíváme se na analýzu kapitálové struktury společnosti Starbucks za meziroční období (YOY) od prosince 2017 do prosince 2018, s aktualizací pomocí údajů za 3Q 2018, abychom viděli, jak se společnost od té doby rozrostla.
Klíč s sebou
Starbucks nadále dominuje na trhu s kávou a nápoji s více než 27 000 obchody v 78 různých zemích.
Naposledy společnost zahájila rozdělení akcií v březnu 2015, kdy akcionáři rozdělili akcie na dvě.
Starbucks nadále zvyšuje svůj dlouhodobý dluh a v roce 2019 vyhlašuje 1 miliardu dolarů.
V roce 2019 společnost odkoupila zpět 23, 5 milionu akcií a 23. srpna 2019 vyplatila čtvrtletní dividendu 36 procent na akcii.
Starbucks: Stručná historie
Společnost Starbucks se sídlem v Seattlu (SBUX) zahájila svoji ságu jako jediný obchod nabízející kávová zrna a kávovary v roce 1971. Howard Schultz vstoupil do společnosti v roce 1982 a rozšířil distribuci o restaurace, kavárny a různé maloobchodní prodejny. Schultz opustil Starbucks v roce 1985 poté, co nedokázal přesvědčit majitele, aby podávali kávu a jiné nápoje. Po svém odchodu vytvořil v Seattlu řetězec kaváren zvaných Il Giornale. Tyto bary byly modelovány po barvách, které navštívil v Itálii. V roce 1987 Schultz koupil Starbucks a přejmenoval všechna jeho umístění pod hlavičkou Starbucks.
Společnost popularizovala žánr speciální kávy a rozšířila se o licencování a distribuci. Starbucks také plodil některé z nejpopulárnějších značek nápojů včetně Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino a La Boulange. Starbucks se nyní rozrostla na globální značku, která provozuje více než 27 000 obchodů v 78 zemích.
Finanční
Fiskální rok společnosti obvykle běží od 1. října do 30. září každého roku. Za celý rok končící 30. září 2019 generovala společnost Starbucks roční roční výnosy ve výši 26, 5 miliardy USD, přičemž většina příjmů pocházela z obchodů provozovaných společností. Jedná se o 7% nárůst oproti stejnému období v roce 2018. Společnost vrátila akcionářům celkem 12 miliard dolarů na dividendy a zpětné odkupy akcií.
Kapitálový kapitál
Společnost Starbucks měla 1, 51 miliardy zcela zředěných akcií, s tržní kapitalizací 61, 88 miliardy USD k 31. prosinci 2014. Společnost implementovala rozdělení akcií dva za jednoho pro akcionáře v historii k 30. březnu 2015 - naposledy společnost zahájil rozdělení akcií. Akcie se začaly obchodovat na děleném základě dne 9. dubna 2015. To způsobilo, že ke konci prvního čtvrtletí došlo k prudkému zvýšení tržního stropu na 143, 77 miliard USD. Zředěný počet akcií představující kompenzaci akcií se na konci druhého čtvrtletí téměř zdvojnásobil z 11, 3 milionů na 22 milionů akcií. Celkový limit na akciovém trhu během tohoto období klesl na 82, 67 miliard USD.
V březnu 2015 společnost Starbucks pro akcionáře zahájila rozdělení akcií typu one-for-one.
Na konci září 2015 dosáhly zředěné akcie ve třetím čtvrtletí 30, 5 milionu, což představuje 1, 76 miliardy USD v podobě kompenzace akcií. Tím se celková kapitálová kapitalizace zvýšila na 87, 88 miliard USD. Počet zředěných akcií ve čtvrtém čtvrtletí klesl na 9, 4 milionu v hodnotě 567 milionů dolarů do konce prosince 2015, čímž byl rok uzavřen 1, 49 miliardami zcela zředěných akcií v celkové hodnotě 90, 17 USD, což představuje meziroční nárůst o 45, 7%. Akcie společnosti Starbucks za celý rok 2015 získaly 47, 98% ve srovnání s 1, 38% za výkonnost indexu Standard and Poor's (S&P 500).
Na konci obchodování 1. listopadu 2019 dosáhl tržní strop společnosti Starbucks 98, 57 miliard USD, s koncem P / E 28, 40x na základě zředěného zisku na akcii 2, 93 USD za 12měsíční období končící v září 2019.
Kapitalizace dluhu
Na konci fiskálního roku 2019 se zadlužení společnosti zvýšilo o 2, 08 miliardy USD na celkem 11, 17 miliardy USD. V březnu 2019 společnost oznámila novou emisi dluhopisů v hodnotě 1 miliardy dolarů. Společnost také vydala dodatečný dlouhodobý dluh během fiskálního roku 2018 ve formě notových poukázek ve třech časových obdobích:
- Dvě čísla v listopadu 2017: 500 milionů dolarů z 3letých 2, 200% bankovek a 500 milionů dolarů z 30letých 3, 750% bankovek Dvě emise v únoru 2018: 1 miliarda dolarů z 5 let 3, 00% bankovek a 600 milionů dolarů z 10 let 3 500% bankovek v srpnu 2018: 1, 25 miliard USD z 7-ročních 3, 8% bankovek, 750 milionů USD z 10letých 4 000% bankovek a 1 miliarda $ z 30letých 4, 500% bankovek
Tyto emise pomohly společnosti platit obecné podnikové náklady včetně odkupů kmenových akcií, programu zpětného odkupu akcií a výplaty dividend akcionářům. Ke konci fiskálního roku 2019 měla společnost Starbucks celkový dluh ve výši 11, 17 miliard USD vydělený 19, 22 miliardami USD v celkových aktivech pro poměr dluhu k kapitálu (D / E) ve výši 58, 1%.
Analýza podnikových hodnot
Starbucks zahájil fiskální rok 2019 s podnikovou hodnotou 85, 07 miliard USD (EV). Za celý rok 2019 zaznamenala společnost Starbucks celosvětový srovnatelný prodej stejného obchodu meziročně o 5% (meziročně) při 3% meziročním zvýšení provozu v obchodech. Celoroční zisk klesl meziročně o 10% na 2, 92 $ na akcii. Společnost v roce 2019 rovněž odkoupila 23, 5 milionu akcií. Společnost Starbucks vyplatila 23. srpna 2019 dividendu 36 procent na akcii. Výsledkem bylo, že na konci roku 2015 dosáhla EV 110, 89 miliard USD.
Od 1. listopadu 2019 velel Starbucks podnikové hodnotě 106, 98 miliard USD s poměrem Enterprise Value / EBITDA 19, 89x.
