Co je smlouva o opcích?
Smlouva o opcích je dohoda mezi dvěma stranami o usnadnění potenciální transakce s podkladovým cenným papírem za předem stanovenou cenu, označovanou jako realizační cena, před datem vypršení platnosti.
Dva typy kontraktů jsou opce na prodej a volání, které lze zakoupit za účelem spekulace o směru zásob nebo akciových indexů, nebo je lze prodat za účelem vytvoření zisku. U akciových opcí pokrývá jediná smlouva 100 akcií podkladových akcií.
Základy smlouvy o opcích
Obecně lze call opce nakupovat jako sázku s využitím páky na zhodnocení akcie nebo indexu, zatímco prodejní opce jsou nakupovány pro zisk z poklesu cen. Kupující kupní opce má právo, ale nikoli povinnost kupovat počet akcií zahrnutých ve smlouvě za realizační cenu.
Kupující kupující mají právo, ale nikoli povinnost prodávat akcie za realizační cenu ve smlouvě. Prodejci opcí jsou naproti tomu povinni uskutečnit svou stranu obchodu, pokud se kupující rozhodne provést call opci na nákup podkladového cenného papíru nebo provést prodejní opci k prodeji.
Možnosti se obecně používají pro účely zajištění, ale lze je použít pro spekulace. To znamená, že opce obecně stojí zlomek toho, co by podkladové akcie stály. Použití opcí je forma pákového efektu, která umožňuje investorovi vsadit na akcii bez nutnosti přímého nákupu či prodeje akcií.
Volejte opční smlouvy
Podmínky opční smlouvy specifikují základní cenný papír, cenu, za kterou může být cenný papír uskutečněn (realizační cena) a datum vypršení platnosti smlouvy. Standardní smlouva se vztahuje na 100 akcií, ale částka akcií může být upravena o rozdělení akcií, zvláštní dividendy nebo fúze.
V transakci s opcí na volání je pozice otevřena, když je kupní smlouva nebo smlouvy zakoupeno od prodávajícího, také označované jako spisovatel. V rámci transakce je prodávajícímu zaplaceno pojistné, aby převzalo povinnost prodávat akcie za realizační cenu. Pokud prodávající drží akcie, které mají být prodány, je pozice označována jako krytá výzva.
Dejte možnosti
Kupující prodejních opcí spekulují o poklesu cen podkladových akcií nebo indexu a vlastní právo prodat akcie za realizační cenu smlouvy. Pokud cena akcií před vypršením platnosti klesne pod realizační cenu, může kupující buď přiřadit akcie prodávajícímu k nákupu za realizační cenu, nebo prodat smlouvu, pokud akcie nejsou drženy v portfoliu.
Klíč s sebou
- Opční smlouva je dohoda mezi dvěma stranami, která má usnadnit potenciální transakci zahrnující aktivum za předem stanovenou cenu a datum. Call opce lze zakoupit jako pákovou sázku na zhodnocení aktiva, zatímco put opce jsou nakupovány pro zisk z poklesu cen. Nákup opce nabízí právo, nikoli však povinnost nakoupit nebo prodat podkladové aktivum. U opcí na akcie se jediná smlouva vztahuje na 100 akcií podkladové akcie.
Příklad reálného světa smlouvy o opcích
Akcie společnosti ABC obchodují za 60 USD a autor volání se snaží prodat hovory za 65 USD s vypršením jednoho měsíce. Pokud cena akcií zůstane pod 65 USD a možnosti vyprší, autor nabídky ponechá akcie a může získat další prémii opětovným napsáním hovorů.
Pokud se cena akcie zvýší na cenu vyšší než 65 USD, označovanou jako peníze v penězích, kupující dorovná akcie od prodávajícího a koupí je za 65 USD. Call-kupující může také prodat opce, pokud nákup akcií není žádoucím výsledkem.
