DEFINICE participujícího konvertibilního preferovaného podílu (PCP)
Zúčastněná konvertibilní preferovaná akcie (PCP) je majetkovou účastí, která dává investorům právo požadovat kromě upřednostňované dividendy nadbytečný zisk (spolu s akcionáři akcií). PCP se běžně používají při financování rizikovým kapitálem; rizikoví kapitalisté často využijí možnost převést své PCP na kmenové akcie, pokud mají v úmyslu ukončit investici. Druh výstupu - počáteční veřejná nabídka nebo obchodní prodej - určuje peněžní tok cenného papíru.
BREAKING DOWN Participující konvertibilní preferované akcie (PCP)
Národní asociace rizikového kapitálu je průmyslová lobbyistická a advokační organizace pro investory rizikového kapitálu. Podle výzkumné studie Global Insight z roku 2009 tvořily společnosti s podporou rizikového kapitálu pouze v roce 2006 12, 1 milionu pracovních míst a příjmy ve výši 2, 9 bilionu dolarů v USA.
Jak se aplikují zúčastněné konvertibilní preferované akcie
Struktura zúčastněných konvertibilních upřednostňovaných akcií nabízí rizikovým kapitalistům, kteří jim získají jiné výhody než pozdější akcionáři, kteří investují do společnosti dále do jejího rozvoje. Akcie PCP mohou být pro rizikové kapitalisty obzvláště atraktivní kvůli zárukám, které nabízejí, aby splatily investované peníze, a také generují návratnost těchto prvních podporovatelů ve společnosti před jejím zveřejněním.
U účastnických převoditelných upřednostňovaných akcií je investorovi poskytnuto dividend, které jim musí být vyplaceny před uvolněním jakýchkoli dividend držitelům kmenových akcií. Pokud by navíc společnost vstoupila do konkurzního řízení a byla nucena likvidovat, držitelé zúčastněných konvertibilních akcií by měli nárok na výplatu z aktiv společnosti před provedením jakýchkoli plateb společným akcionářům.
V likvidaci držitel akcií PCP obvykle obdrží nominální hodnotu cenného papíru spolu s jejich majetkovou účastí, čímž efektivně vrátí počáteční investici a poskytne jim podíl toho, co zbývá po vyřešení preferencí likvidace.
Investor má možnost kdykoli převést své akcie na kmenové akcie, nejen když společnost podá počáteční veřejnou nabídku. To jim umožňuje flexibilitu, kdy mohou chtít opustit nebo změnit svou pozici ve společnosti. Pro investora však může být lukrativnější ponechat tyto akcie jako „účastnické“, aby spíše dostávaly předčasné dividendy, než aby je přeměňovaly na kmenové akcie.
Možnosti, které akcie PCP nabízejí investorům, se někdy označují jako dvojí ponoření, protože jim nabízejí první dividendy a volnost, kterou mohou převést na kmenové akcie.
