Co je prémiový konvertibilní program?
Převoditelné prémiové peníze jsou dluhové cenné papíry, které umožňují držiteli dluhopisů splatit dluhopisy za prémii před datem splatnosti. K tomuto odkupu může dojít, pokud se jeho tržní cena rovná nebo překročí dohodnutou realizační cenu. Dluhopis je také převoditelný na akcie s konverzním kurzem uvedeným v prospektu.
VYDÁVÁNÍ DOWN Premium Put Cabrio
Klady a zápory prémiových převoditelných převoditelných karet
obyčejné vanilkové podnikové dluhopisy- Opce s právem prodeje dává vlastníkovi právo, nikoli povinnost, prodat cenný papír za stanovenou cenu ve stanovené lhůtě. Stejně jako u kupní opce na akci zahrnuje tato funkce i realizační cenu. Realizační cena je hodnota, za kterou lze uplatnit konkrétní derivátovou smlouvu. Jakmile cenný papír dosáhne stávky, může investor splatit dluhopis před splatností. Konverzibilita umožňuje držiteli dluhopisů převést dluhopisy na dohodnutý počet akcií podkladové akcie. Poměr, při kterém se dluhopisy vyměňují za akcie, je konverzní poměr. Konverzní poměr je stanoven v době vydání a má dopad na relativní cenu cenného papíru. Převod nezahrnuje žádnou výměnu hotovosti nebo peněžních prostředků, pouze akcie podkladového aktiva. Pokud je struktura dluhopisu cvičení v americkém stylu, může držitel dluhopisu kdykoli převést. Cvičení v evropském stylu umožňuje konverzi pouze po splatnosti.
Příklad prémiových převoditelných dluhopisů
Investor, který vlastní prémie v americkém stylu, dal konvertibilní dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD, kuponovou sazbou 4% a prodejní cenou za realizační cenu 1 200 USD. Převod dluhopisu je na podkladovou ponožku společnosti XYZ v poměru 10: 1.
Po uplynutí jednoho roku před splatností dluhopis dosáhne realizační ceny 1200 USD. Investor může uplatnit opci s právem prodeje a prodat dluhopis zpět emitentovi za 1 200 USD. Dostanou prémii na částku 1 000 $ plus zbývající rok úroku. Držitel dluhopisu může také převést dluhopis na 100 akcií akcií XYZ. Pokud cena akcií XYZ přesáhne 120 $ za akcii, bude to atraktivní volba.
