Co je průhlednost cen?
Transparentnost cen se obvykle týká rozsahu, v jakém jsou dostupné informace o nabídkových cenách, poptávkových cenách a obchodovaných množstvích pro konkrétní akcie.
Například systém nabídek Nasdaq úrovně II poskytuje informace o všech nabídkách a žádá při různých cenových hladinách konkrétní akcie. Na druhé straně, standardní NYSE kotace jsou méně průhledné, zobrazují pouze nejvyšší nabídku a nejnižší poptávkové ceny. V tomto scénáři pouze tržní specialisté znají kompletní tok objednávek akcie. Průhlednost cen lze kontrastovat s neprůhledností.
Klíč s sebou
- Průhlednost cen odráží, do jaké míry existují cenové a tržní informace, jako je šíření a hloubka poptávky a poptávky. Ve standardní ekonomice mají všichni účastníci trhu dokonalé informace, a proto je průhlednost cen úplná. Ve skutečnosti ceny nejsou plně transparentní pro všechny účastníky trhu, s některými nabídkami v reálném čase a opatřeními k likviditě dostupnými pouze za poplatek z burz. Trhy s vyšší průhledností cen se považují za „volnější“ trhy s nižšími náklady na informace.
Porozumění transparentnosti cen
Transparentnost cen je důležitá, protože vědět, co ostatní nabízejí, žádají a obchodují, může pomoci určit nabídku a poptávku cenného papíru, zboží nebo služby, tj. Jeho skutečnou hodnotu. Pokud se informace ukáží jako nedostatečná nebo nepřístupná, může být tento konkrétní trh považován za neefektivní.
Efektivita trhu ve svém jádru měří dostupnost tržních informací, které kupujícím a prodávajícím cenných papírů poskytují maximální množství příležitostí k uskutečnění transakcí bez zvýšení transakčních nákladů.
Například zákon Sarbanes-Oxley z roku 2002 vyžadoval větší finanční transparentnost pro veřejně obchodované společnosti. Pomohlo to ukázat, že věrohodné finanční výkazy mohou vyvolat větší důvěru v stanovenou cenu cenného papíru. S menším překvapením jsou reakce trhu na zprávy o výnosech menší.
Transparentnost ceny a náklady
V ekonomii je průhlednost trhu určována tím, kolik toho je známo o jejích produktech a službách a kapitálových aktivech, které jsou k dispozici, stejně jako o struktuře cen a kde je lze nalézt. Jak transparentní je tento trh, pomáhá určit míru, do jaké je tento trh volný, a jeho relativní účinnost.
Úroveň cenové transparentnosti může kdekoli v hospodářství podpořit nebo potlačit hospodářskou soutěž. Například ve zdravotnictví pacienti často nevědí, co konkrétní lékařská procedura skutečně stojí, a nechává je tak bez možnosti, pokud vůbec nějaké, vyjednat lepší cenu.
Transparentnost cen nutně neznamená, že ceny klesnou. Vyšší ceny mohou vést, pokud se prodejci zdráhají nabídnout určitým kupujícím. Transparentnost cen může také usnadnit tajnou dohodu nebo nekonkurenceschopnou tajnou nebo někdy nezákonnou dohodu mezi soupeři, která se snaží narušit rovnováhu trhu. Kolísání cen nebo míra, za kterou se cenný papír, zboží nebo služby zvyšují nebo snižují, by mohla být také vedlejším produktem transparentnosti.
Vysoký stupeň transparentnosti trhu může mít také za následek zprostředkování nebo odstranění nebo omezení využívání zprostředkovatelů mezi výrobci a spotřebiteli; například přímým investováním na trhu cenných papírů než prostřednictvím banky.
