Co je poměr Put-Call?
Poměr put-call je měření, které investoři široce používají k měření celkové nálady trhu.
„Put“ nebo put opce je právo prodat aktivum za předem stanovenou cenu. „Volání“ nebo opce na volání je právo na koupi aktiva za předem stanovenou cenu.
Pokud obchodníci kupují více putů než volání, signalizuje to vzestup medvědího sentimentu. Pokud kupují více hovorů než dává, naznačuje to, že vidí býčí trh dopředu.
Porozumění poměru Put-Call
Poměr put-call se vypočítá jako podíl počtu obchodovaných opcí na prodej a počtu obchodovaných opcí na volání.
Klíč s sebou
- Opce s právem prodeje dává obchodníkovi právo prodat aktivum za přednastavenou cenu. Možnost volání je právo koupit aktivum za přednastavenou cenu. Pokud obchodníci kupují více opcí než volání, signalizuje to vzestup medvědího sentimentu. kupují více hovorů než dává, dávejte si pozor na býčí trh dopředu.
Poměr put-call 1 znamená, že počet kupujících hovorů je stejný jako počet kupujících pro prodejní opce. Poměr 1 však není přesným výchozím bodem k měření sentimentu na trhu, protože obvykle existuje více investorů, kteří nakupují hovory než nákupy. Průměrný put-call poměr 0, 7 u akcií je tedy považován za dobrý základ pro hodnocení sentimentu.
Obecně:
- Rostoucí poměr put-call, nebo poměr větší než 0, 7 nebo vyšší než 1 znamená, že obchodníci s akciemi nakupují více prodejních opcí než volání. Naznačuje to, že na trhu se buduje medvědí sentiment. Investoři buď spekulují, že se trh bude pohybovat níže, nebo zajišťují svá portfolia v případě, že dojde k výprodejům. Pokles podílu put-call, nebo pod 0, 7 a blížící se k 0, 5, je považován za vzestupný ukazatel. Znamená to, že se kupuje více hovorů proti putům.
Poměr put-call může být ukazatelem toho, jak si trh prohlíží nedávné události nebo výdělky. Poměr buď extrémní naznačuje příliš medvědí nebo příliš býčí sentiment.
Data použitá pro výpočet ukazatelů put-call jsou dostupná z různých zdrojů, ale většina obchodníků používá informace, které jsou k dispozici na webu Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Zvláštní úvahy
Poměr put-call pomáhá investorům měřit sentiment trhu před obratem trhu. Je však důležité podívat se na poptávku po čitateli (puts) i jmenovateli (volání).
Počet možností volání je uveden ve jmenovateli poměru. To znamená, že snížení počtu obchodovaných hovorů zvýší hodnotu poměru. To je významné, protože méně zakoupených hovorů může posunout poměr výše, aniž by se zvýšil počet zakoupených hovorů. Jinými slovy, nepotřebujeme vidět velké množství kupovaných kup, aby se poměr zvýšil.
Jak býčí obchodníci sedí na okraji, výsledek ve výchozím nastavení je, že na trhu je více medvědí obchodníci. Neznamená to nutně, že trh je medvědí, ale spíše to, že býčí obchodníci jsou v režimu čekání a vidění, dokud nenastane nadcházející událost, jako jsou volby, zasedání Fedu nebo zveřejnění ekonomických údajů.
.7
Průměrný put-call poměr pro akcie, který je považován za dobrý základ pro hodnocení sentimentu.
Je užitečné sledovat poměr put-call a zjistit, jak si trh prohlíží nedávné události nebo výdělky. Pokud je poměr na extrémních úrovních, může to znamenat příliš medvědí nebo příliš býčí sentiment.
Z tohoto důvodu někteří investoři používají ukazatel put-call jako opačný ukazatel.
Kontrariánský ukazatel
Kontrariální investoři využívají poměr put-call, aby jim pomohli určit, kdy účastníci trhu jsou příliš býčí nebo příliš medvědí.
Extrémně vysoký poměr put-call znamená, že trh je velmi medvědí. V rozporu s tím může být býčím signálem, který naznačuje, že trh je nepřiměřeně medvědí a je způsoben obratem. Vysoký poměr může být příznakem nákupní příležitosti k kontrarevoluci.
Extrémně nízký poměr znamená, že trh je velmi býčí. Kontrant by mohl dojít k závěru, že trh je příliš býčí a je způsoben stažením.
Žádný jediný poměr nemůže definitivně naznačovat, že trh je na vrcholu nebo na dně. Dokonce ani úrovně put-call poměru, které jsou považovány za extrémní, nejsou stanoveny do kamene a liší se v průběhu let.
Obvykle investoři porovnávají současné poměrové úrovně s průměrem za určité časové období, aby zjistili, zda se sentiment nedávno změnil. Pokud poměr put-call kolísal v úzkém rozmezí a náhle narazí na vyšší úroveň, mohli by to obchodníci považovat za náhlé zvýšení medvědího sentimentu a podle toho učinit své kroky.
