Trh se pohybuje
Ceny akcií a dluhopisů ve čtvrtek klesaly, protože prognózy agresivnějšího zvyšování sazeb Fedu klesaly. Toto snížení očekávání Fedu bylo způsobeno několika faktory, zejména rozhodnutím o sazbě Evropské centrální banky (ECB) počátkem čtvrtka.
ECB ponechala úrokové sazby nezměněné, jak se široce očekávalo, a naznačila také potenciál pro snížení sazeb letos. Prezident ECB Mario Draghi však snížil potřebu drastickějších opatření k uvolnění a prohlásil, že riziko recese v Evropě je „dost nízké“. Tento jazyk byl pro analytiky a ekonomy, kteří očekávali drzejší přístup, poněkud překvapením. Výsledné spekulace, že Fed může být také méně holubičtí, než se očekávalo na příštím týdnu setkání FOMC s tlakovými akciemi a dluhopisy.
K tomuto tlaku ve čtvrtek přispělo americké vydání dat o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za červen, které bylo podstatně lepší, než se očekávalo. Ačkoli toto vydání není nejsledovanějším bodem ekonomických dat, přidává se k nedávnému množství údajů, které naznačují zdravější americkou ekonomiku, než se dříve myslelo.
To vzbuzuje pochybnosti o tom, zda je Fed skutečně oprávněný snižovat úrokové sazby. Jedním z hlavních faktorů, které v poslední době vedou akcie a dluhopisy k novým maximům, jsou rostoucí očekávání agresivnějších škrtů Fedu. Bez tohoto podnětu má rally menší důvod pokračovat.
Znovu se obrátíme na nástroj CMW Group FedWatch, který ukazuje tržně očekávané změny úrokových sazeb Fedu. I když stále existuje 100% pravděpodobnost jakéhokoli snížení sazby Fedu, šance na menší snížení o 25 bazických bodů se zvýšily, zatímco očekávání většího snížení o 50 bazických bodů se výrazně snížila.
Dopad této změny v očekávání Fedu na trh byl jasný. Hlavní akciové indexy byly ve čtvrtek výrazně červené a ceny dluhopisů také klesaly, protože výnosy dluhopisů rostly v souvislosti s potenciálně méně agresivním snižováním sazeb ze strany Fedu (výnosy a ceny dluhopisů jsou nepřímo korelovány).
Níže je uveden graf iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), který ukazuje čtvrteční pokles zpět na dotek klíčového 50denního klouzavého průměru. To staví ETF na kritickou cenovou křižovatku. TLT je stále zakořeněna v silném vzestupném trendu, ale pokud se Fed ve skutečnosti sníží při snižování úrokových sazeb, můžeme vidět možné zhroucení pod pohyblivým průměrem a potenciální pokles dluhopisů.
Tesla Tanks
Celkově to byl špatný den pro trhy, ale zvlášť špatný pro společnost Tesla, Inc. (TSLA), která o den dříve vykázala horší než očekávané ztráty a slabší než očekávané hrubé marže v automobilovém průmyslu. Akcie společnosti Tesla ve čtvrtek klesly o plných 14, 30%, což ji řadí mezi největší prohry dne.
Neklidná společnost zaznamenala dramatický pokles akcií od konce loňského roku, i když trh jako celek prudce vzrostl. Od začátku června se akcie pohybovaly na vzestupu a stoupaly nad 50denní klouzavý průměr a klíčovou úroveň podpory / odporu kolem 250, 00 USD. Čtvrteční pokles však akcie staví hluboko pod tuto úroveň a opět se přibližuje k 50dennímu průměru. Při jakémkoli následném prudkém poklesu zásob je klíčový medvědí cíl kolem začátku července na úrovni 177, 00 $.
