Co je to Reflation?
Reflace je fiskální nebo měnová politika, jejímž cílem je rozšířit produkci, stimulovat výdaje a omezit účinky deflace, ke které obvykle dochází po období ekonomické nejistoty nebo recese. Tento termín lze také použít k popisu první fáze hospodářského oživení po období kontrakce.
Klíč s sebou
- Reflace je politika, která je přijata po období ekonomického zpomalení nebo kontrakce. Cílem je rozšířit produkci, stimulovat výdaje a omezit účinky deflace. Mezi politiky patří snížení daní, výdaje na infrastrukturu, zvýšení peněžní zásoby a snížení úrokových sazeb.
Porozumění Reflation
Cílem reflace je zastavit deflaci - obecný pokles cen zboží a služeb, ke kterému dochází, když inflace klesne pod 0%. Jde o dlouhodobý posun, který je často charakterizován dlouhodobým oživením ekonomické prosperity a snaží se snížit nadbytečnou kapacitu na trhu práce.
Metody reflace
Zásady reflace obvykle zahrnují následující:
- Snížení daní: Díky platbám nižších daní jsou korporace a zaměstnanci bohatší. Předpokládá se, že v ekonomice budou vynakládány další výdělky, čímž se zvýší poptávka a ceny zboží. Snížení úrokových sazeb: Je levnější půjčit si peníze a méně odměňovat, aby bylo možné ukládat kapitál na spořicí účty, což povzbuzuje lidi a podniky, aby utráceli více. Změna peněžní zásoby: Když centrální banky zvýší množství měny a dalších likvidních nástrojů v bankovním systému, náklady na peníze klesnou, vytvoří více investic a vloží více peněz do rukou spotřebitelů. Kapitálové projekty: Velké investiční projekty vytvářejí pracovní místa, zvyšují zaměstnanost a počet lidí s utrácenou silou.
Krátce řečeno, reflační opatření mají za cíl zvýšit poptávku po zboží tím, že lidem a společnostem poskytnou více peněz a motivaci utratit více.
Zvláštní úvahy
Americké vlády používají politiku reflace k pokusu o restartování neúspěšných obchodních expanzí od počátku 16. století. Ačkoli se téměř každá vláda snaží nějakým způsobem vyhnout kolapsu ekonomiky po nedávném boomu, žádné z nich se nikdy nepodařilo vyhnout kontrakční fázi hospodářského cyklu. Mnoho akademiků věří, že vládní agitace pouze zpomaluje zotavení a zhoršuje účinky.
Termín reflace byl poprvé vytvořen americkým neoklasickým ekonomem Irvingem Fisherem po pádu akciového trhu z roku 1929.
Příklad reflace
V důsledku Velké recese zůstala americká ekonomika utlumená a Federální rezervní systém (FED) se snažil vytvořit inflaci, a to i poté, co využil řadu reflačních nástrojů měnové politiky, jako jsou nižší úrokové sazby a zvýšená peněžní zásoba.
Teprve po zvolení prezidenta Donalda Trumpa se ekonomice rozdmýchala fiskální reflace. Prezident Trump slíbil návrh zákona o bilionech dolarů za infrastrukturu a dalekosáhlé daňové škrty v naději, že tato opatření podpoří ekonomiku na plnou kapacitu.
Jeho ambiciózní politiky vedly k termínu „Trump Reflation Trade“. Obchod? Nákup akcií a prodej dluhopisů.
Důležité
Největšími vítězi reflace jsou komoditní, bankovní a hodnotové akcie.
Reflace vs. inflace
Je důležité nezaměňovat reflaci s inflací. Zaprvé, reflace není špatná. Je to období zvyšování cen, kdy se ekonomika snaží dosáhnout plné zaměstnanosti a růstu.
Na druhou stranu je inflace často považována za špatnou, protože se vyznačuje rostoucími cenami v období plné kapacity. GDH Cole jednou řekl: „reflaci lze definovat jako inflaci záměrně prováděnou k úlevě od deprese.“
Navíc ceny postupně rostou během období reflace a rychle během období inflace. Reflaci lze v podstatě popsat jako řízenou inflaci.
