Jak se americký akciový trh odrazil od svého nedávného minima v prosinci 2018, roste také popularita riskantní sázky, která před rokem zničila mnoho spekulantů. Obchod s tzv. „Krátkou volatilitou“ nebo „krátkým objemem“ je založen na očekáváních, že kolísání cen na akciovém trhu bude nízké. Doposud v roce 2019 ETF, která má napodobit krátkodobý obchod, porazila trh velkým rozpětím poté, co v posledním čtvrtletí roku 2018 klesla mnohem ostřeji než akcie, uvádí zprávy The Wall Street Journal.
"Momentum poháněl trh, " řekl časopisu Mohit Bajaj, ředitel obchodních řešení ETF ve WallachBeth Capital. "Kdykoli se něco pohybuje tak extrémně, je těžké odhadnout, zda bude běh pokračovat, " dodal. Níže uvedená tabulka se dívá zpět na rozpad krátkodobého obchodu od 5. do 8. února 2018.
Rizika: Krátká sázka na volatilitu rok
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) klesl rekordně o 1175 bodů za jeden den. Dow klesl o 6, 5% během čtyř dnůMasivní odvíjení krátkodobých obchodů poslalo volatilitu prudce stoupající ještě vyšší, a způsobilo to, že trh klesal déle a hlouběji
Význam pro investory
Široce sledovaný index volatility CBOE (VIX) měří očekávané cenové výkyvy v indexu S&P 500 (SPX) během následujících 30 dnů na základě obchodování s opcemi spojenými s indexem S&P 500. Má tendenci růst, když trh klesá a když klesá trh je nahoře a pro trh se často nazývá „měřič strachu“.
Zatímco VIX není produktem, s nímž mohou investoři obchodovat, existují různé opce a futures kontrakty spojené s jeho hodnotou. Zajišťovací fondy patří mezi špekulanty, kteří se snaží profitovat z obchodování s těmito smlouvami, uvádí žurnál. Na základě údajů z CFTC se počet sázek na klesající VIX v roce 2018 výrazně snížil, ve shodě s propadem akciového trhu. Počet čistých krátkých pozic klesl z asi 133 850 v září na zhruba 16 000 na konci prosince, uvádí časopis.
ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) je dalším zařízením pro hraní krátkodobého obchodu. Během čtvrtého čtvrtletí roku 2018 klesla o 28, 4%, zatímco S&P 500 klesl o méně než polovinu, 14, 0%. V roce 2019 je opak pravdou. Zatímco S&P 500 získalo 9, 0% na konci 6. února 2019, ETF vzrostla téměř dvakrát tolik, 17, 1%. Samotný VIX je o 39, 5% YTD 2019, poté, co vzrostl o 110% během posledního čtvrtletí roku 2018.
Jako dlouhodobé investice jsou ETF a ETN spojené s VIX sporným nástrojem, jak je uvedeno v předchozím článku v časopise. Jejich vysoké struktury nákladů v podstatě zaručují, že ztratí prakticky celou svou hodnotu na dlouhém úseku, bez ohledu na směr VIX. Tyto produkty mají v důsledku toho ekonomický smysl pouze pro krátkodobé spekulace., Což je samo o sobě vysoce riskantní.
Dívat se dopředu
Přestože akciový trh může být právě v období relativního klidu, existuje spousta rizik, která mohou vytvořit nárůst investorské úzkosti, a tím i volatility. Mezi ně patří mimo jiné zpomalení hospodářského růstu v Číně, nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou a rychlé zpomalení růstu podnikových zisků. Pokud se volatilita prudce zvýší, je pravděpodobné, že tyto krátké sázky opět způsobí obrovské ztráty.
