Co je to výkup akcií?
Odkup akcií je transakce, při které společnost nakupuje zpět své vlastní akcie z trhu. Společnost by mohla své akcie odkoupit zpět, protože je vedení považuje za podhodnocené. Společnost nakupuje akcie přímo z trhu nebo nabízí svým akcionářům možnost nabídnout své akcie přímo společnosti za pevnou cenu. Zpětný odkup akcií snižuje počet nesplacených akcií, což zvyšuje jak poptávku po akciích, tak cenu.
Odkup / zpětný nákup akcií
Co se stane po koupi akcií
Protože výkup akcií snižuje počet akcií v oběhu, zvyšuje zisk na akcii (EPS). Vyšší hodnota EPS zvyšuje tržní hodnotu zbývajících akcií. Po zpětném odkupu jsou akcie zrušeny nebo drženy jako státní akcie, takže již nejsou veřejně drženy a nejsou v oběhu.
Důvody pro výkup akcií
Výkup akcií snižuje celkový majetek podniku, takže jeho návratnost aktiv, návratnost vlastního kapitálu a další metriky se zlepšují ve srovnání s nevykupováním akcií. Snížení počtu akcií znamená, že zisk na akcii (EPS), výnosy a peněžní tok rostou rychleji.
Pokud podnik vyplácí akcionářům stejnou částku celkových peněz ročně v dividendách a celkový počet akcií klesá, obdrží každý akcionář větší roční dividendu. Pokud korporace zvýší své výdělky a celkovou výplatu dividend, snížení celkového počtu akcií dále zvýší růst dividend. Akcionáři očekávají, že společnost, která vyplácí pravidelné dividendy, bude v tom pokračovat.
V některých případech může odkup zpět skrýt mírně klesající čistý příjem. Pokud výkup akcií sníží nesplacené akcie ve větší míře, než je pokles čistého výnosu, EPS vzroste bez ohledu na finanční stav podniku.
Odkupy akcií vyplňují mezeru mezi přebytečným kapitálem a dividendami, aby se podnikání akcionářům více vrátilo, aniž by se zamykalo. Předpokládejme například, že společnost chce akcionářům vrátit 75% svých zisků a udržet poměr výplaty dividend na 50%. Společnost vrací zbývajících 25% ve formě zpětného odkupu akcií, aby doplnila dividendu.
Výhody zpětného odkupu akcií
Odkup akcií ukazuje, že korporace je přesvědčena, že její akcie jsou podhodnoceny a že jde o účinný způsob vrácení peněz do kapes akcionářů. Odkup akcií snižuje počet stávajících akcií, z nichž každá stojí za větší procento korporace. EPS se zvyšuje, zatímco poměr ceny k výdělku (P / E) se snižuje nebo se cena akcie zvyšuje. Odkup akcií ukazuje investorům, že podnik má dostatečnou hotovost vyčleněnou na mimořádné události a nízkou pravděpodobnost ekonomických potíží.
Klíč s sebou
- Zpětný nákup akcií nebo zpětný odkup akcií je rozhodnutím společnosti odkoupit zpět své vlastní akcie z trhu. Společnost může své akcie odkoupit, aby zvýšila hodnotu akcií a zlepšila účetní výkazy. Společnosti mají tendenci odkoupit akcie, když mají hotovost a akciový trh je na vzestupu. Existuje riziko, že by cena akcií mohla po odkupu klesnout.
Nevýhody výkupu akcií
Kritikou zpětného odkupu je, že jsou často špatně načasované. Společnost odkoupí zpět akcie, pokud má dostatek hotovosti nebo v období finančního zdraví pro společnost a akciový trh. Akciová cena společnosti bude pravděpodobně v takových časech vysoká a po odkupu by cena mohla klesnout. Pokles ceny akcií může znamenat, že společnost nakonec není tak zdravá.
Odkup akcií rovněž může investorům poskytnout dojem, že společnost nemá jiné výhodné příležitosti pro růst, což je problém pro růstové investory, kteří hledají zvýšení výnosů a zisku. Společnost není povinna odkoupit akcie z důvodu změn na trhu nebo v ekonomice. Odkupem akcií se podnik ocitne v nejisté situaci, pokud ekonomika poklesne nebo korporace čelí finančním závazkům, které nemůže splnit.
Chcete-li se dozvědět o dopadu odkoupení akcií, přečtěte si; "Dopad výkupů akcií."
