Zpět na únor 5, populární obchodní strategie s názvem krátká volatilita, nebo krátké vol, vyhodil do povětří, vytvářet obrovské ztráty pro spekulanty. Některé investiční produkty založené na strategii ztratily téměř celou svou hodnotu a musely být likvidovány. Spekulanti, kteří tuto zkušenost nezklamaní, následně začali znovu stavět těžké krátké sázky, a čisté krátké pozice ve futures kontraktech spojených s indexem volatility CBOE (VIX) jsou nyní ještě větší, než tomu bylo na začátku února, uvádí Bloomberg.
V průběhu nedávného stáhnutí trhu, 11. října, VIX vystřelil na svou nejvyšší úroveň od února, čímž vytvořil ztráty pro krátkodobé spekulanty ve výši asi 420 miliard dolarů, podle Lincoln Edwards, ředitel v austinském hedgeovém fondu se sídlem v Texasu Houndstooth Capital Management, za Bloomberg. Velikost největších selekcí v roce 2018 je uvedena v následující tabulce.
| S&P 500 Selloffs v roce 2018 | % Pokles |
| 26. ledna až 9. února | (11, 8%) |
| 21. září až 24. října | (9, 8%) |
| Prognóza Jim Paulsen z The Leuthold Group | (15, 0%) |
Význam pro investory
VIX zachycuje prognózy volatility obchodníků v indexu S&P 500 (SPX) na následujících 30 dní na základě obchodování s opčními smlouvami spojenými s tímto indexem. VIX se pro trh často nazývá index strachu a během poklesu trhu má tendenci růst. Obchod s krátkým objemem je sázka, že VIX zůstane stabilní nebo klesající, což se ukázalo jako vítězná sázka po většinu roku 2017 a do začátku roku 2018.
Když však americké akcie 5. února prudce poklesly, když S&P 500 poklesly o 4, 1% a Dow Jones Industrial Average (DJIA) se snížily o 4, 6% za den, VIX prudce stoupla a produkovala obrovské ztráty pro obchody s krátkým objemem. Nyní, stejně jako v únoru, může ostrý tah na trhu doprovázený velkým nárůstem ve VIX poslat tyto spekulanty na zakrytí jejich krátkých pozic tím, že prodají další podíly na vlastním kapitálu, čímž posílí trhy ještě dále. V důsledku toho může být nárůst krátkodobého obchodování ukazatelem zvyšujícího se rizika poklesu pro všechny akciové investory. Rizika jsou shrnuta níže.
- Čisté krátké pozice ve futures na VIX jsou na nejvyšší úrovni od února. VIX prudce stoupá na nejvyšší hodnotu od února. Krátkodobí obchodníci ztratili v poslední době zhruba 420 miliard dolarů.
Krátký prodej jakéhokoli finančního aktiva je vysoce riskantní, vzhledem k tomu, že to předpokládá teoreticky neomezené riziko poklesu, jak poznamenává Bloomberg. Nicméně hedgeové fondy se vrátily v platnost ke hře s krátkým volem. „Dokud budou centrální banky postupným a inkrementálním tempem snižování pákového efektu a jejich rétorika bude i nadále fungovat jako absorbér volatility, bude krátkodobé převádění peněz stále vydělávat, “ jako Yannis Couletsis, ředitel hedgeového fondu Credence Capital Management Ltd, řekl Bloomberg.
Na druhou stranu, podle Pravit Chintawongvanich, stratéga akciových derivátů ve Wells Fargo, „v posledních letech se stal náhlý výbuch volatility častějším jevem“ za Bloomberga. Od roku 2007 najde šest takových událostí, ve srovnání s pouze pěti za posledních 50 let. Právě tyto výboje způsobují obrovské ztráty u sázek na krátký objem.
Dívat se dopředu
Inigo Fraser-Jenkins, vedoucí globální a kvantitativní evropské akciové strategie v Sanfordu C. Bernstein & Co., si myslí, že volatilita je podle Business Insider dlouhodobě vyšší. Pokud by tomu tak bylo, znamenalo by to konečně konec obchodu s krátkými volbami jako životaschopnou investiční strategii a zároveň by se také naznačilo, že by se všichni investoři měli připravit na větší výkyvy na trhu, včetně násilnějších věnohod.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Burzy
4 strategie zkrácení indexu S&P 500 (SPY)
Alternativní investice
Jak vsadit na volatilitu, když vyprší platnost VXX
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Můžete vydělat peníze na skladech?
Možnosti obchodní strategie a vzdělávání
Průvodce obchodováním se základními opcemi
Investice Essentials
Průvodce Investopedií pro sledování „miliard“
Profily společnosti
Jaké jsou zisky společnosti Ford? Nejen auta… ale většinou auta
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více CBOE Volatility Index (VIX) Definice CBOE Volatility Index (VIX) je index vytvořený Chicago Board Options Exchange (CBOE), který ukazuje tržní očekávání třídenní volatility. více Hodnota Investování: Jak investovat jako Warren Buffett Investoři s hodnotami, jako je Warren Buffett, vybírají obchody s podhodnocenými akciemi za méně, než je jejich vnitřní účetní hodnota, která mají dlouhodobý potenciál. více Definice bitcoinů Bitcoin je digitální nebo virtuální měna vytvořená v roce 2009, která využívá technologii peer-to-peer k usnadnění okamžitých plateb. Vychází z myšlenek uvedených v dokumentu o tajemném Satoshi Nakamotovi, jehož pravá identita musí být ještě ověřena. více Zajišťovací fond Zajišťovací fond je agresivně spravované portfolio investic, které využívá pákové, dlouhé, krátké a derivátové pozice. více Definice možnosti zaměstnaneckých akcií (ESO) Možnost zaměstnaneckých akcií (ESO) je grant pro zaměstnance, který dává právo na nákup určitého počtu akcií ve společnosti za stanovenou cenu. více