Co je to syntetická dividenda
Syntetická dividenda je druh příchozího peněžního toku, který investor vytváří s určitými finančními cennými papíry k vytvoření dividendového platebního toku, který se podobá pravidelným peněžním příjmům z akcií vyplácejících dividendy.
BREAKING DOWN Synthetic Dividend
Investoři vytvářejí syntetické dividendy v případech, kdy aktiva, jako jsou akcie a ETF, obvykle dividendu nevyplácejí. Strategie se podobá dividendě, ale investoři si musí uvědomit, že existuje více rizik, protože jsou využívány opce a zisky z ceny akcií mohou být omezené.
Jak jsou vytvářeny syntetické dividendy
Předpokládejme například, že investor vlastní akcie společnosti, která nevyplácí čtvrtletní dividendu. Za účelem vytvoření toku peněžních toků z akcií mohl investor na podkladové akcie napsat kryté opce na volání. Investor by tak obdržel opční prémie jako příchozí peněžní tok, ale byl by povinen prodat akcie kupujícímu opce, pokud by se tato osoba rozhodla tyto opce uplatnit.
Majitelé akcií mají právo kdykoli prodat akcie za tržní cenu. Kryté psaní hovorů je jednoduše prodejem tohoto práva někomu jinému výměnou za hotovost dnes zaplacenou. To znamená, že kupujícímu opce máte právo na koupi svých akcií před vypršením platnosti opce za předem stanovenou cenu nazývanou realizační cena.
Call opce je smlouva, která dává kupujícímu opce zákonné právo (ale nikoli povinnost) nakupovat akcie podkladové akcie za realizační cenu kdykoli před datem vypršení platnosti. Pokud prodávající call opce vlastní podkladové akcie, je opce považována za „krytou“ z důvodu schopnosti dodat akcie bez jejich zakoupení na otevřeném trhu za neznámé - a možná vyšší - budoucí ceny.
Tato situace, zatímco omezuje potenciální zhodnocení ceny, které může investor realizovat z vlastních akcií, vytváří tok peněžních toků podobný dividendám. Mějte na paměti, že pokud chcete prodat své akcie před vypršením hovoru, musíte si koupit opční pozici, která vás bude stát navíc peníze a část vašeho zisku.
U této strategie se mnoho investorů dívá na akcie solidních a stabilních společností, které z nějakého důvodu nevyplácejí dividendu. Prvním příkladem je Warren Buffett Berkshire Hathaway. Buffett nevěří v vyplácení dividend, ale s touto strategií může investor jít svou vlastní cestou.
