Většina lidí by raději vyhýbala čtení 100stránkových dokumentů, kdykoli to bude možné, ale zdlouhavé a technické podání 10-Q a 10-K od Komise pro cenné papíry a burzy jsou nutností úspěchu.
Naštěstí tato podání většinou obsahují rutinní popisy a zveřejnění, kterým je možné se vyhnout, a tento článek se podívá na to, jak rychle načíst tato podání a rychle vytáhnout důležité informace.
Jak urychlit čtení SEC
Proč číst záznamy 10-Q a 10-K?
Podání SEC poskytuje investorům užitečný a spolehlivý zdroj informací, protože společnosti jsou povinny pravidelně aktualizovat akcionáře. Kromě čtvrtletních a ročních účetních výkazů obsažených v těchto spisech mohou investoři také sledovat čísla a zjistit, proč výsledky nedosahovaly, nesplňovaly nebo překonaly očekávání pro dané období.
Účinné čtení těchto podání SEC může také investorům pomoci vyhýbat se podvodné činnosti odhalením určitých typů účetních podvodů. Společnosti se například mohou pokusit přejít na inventarizaci zásob na výhodnější typy účtování nebo zamaskovat pokles čistého příjmu přidáním nebo odečtením bezhotovostních prvků - to vše se u těchto záznamů objeví.
Hledání online podání SEC
Podání SEC lze najít na webu SEC tím, že přejdete do jeho systému EDGAR. Další webové stránky třetích stran, například SECFilings.com a EDGAROnline.com, poskytují také data spolu s dalšími službami s přidanou hodnotou, které investorům pomáhají třídit a zpracovávat podání SEC.
Pohled dovnitř 10-Q a 10-K podání
Investoři, kteří se dívají na první podání 10-Q nebo 10-K, mohou být trochu překvapeni velikostí dokumentu, který může často přesahovat 100 stran. Všechna tato podání jsou však rozdělena do snadno srozumitelných částí, aby byly snáze sledovatelné. Tyto tři oddíly zahrnují:
- Přehled podnikání - Popis podniku, rizikových faktorů spojených s obchodem, soudních řízení pro a proti společnosti a záležitostí hlasování, mimo jiné . Finanční přehled - Přezkum výkonnosti společnosti za dané období, diskuse vedení a analýza výsledků, změny v účetních postupech nebo zveřejňování informací a doplňujících údajů, mimo jiné . Přehled správy - Revize výkonné odměny, užitečného vlastnictví managementu, vztahů s řediteli a účetních poplatků .
Přestože všechny tyto oddíly obsahují důležité informace pro investory, existuje mnoho zveřejňovaných informací o předpisech, které lze ignorovat. V následující části se podíváme na rychlý postup ve třech krocích, abychom rychle zjistili potřebné informace během několika minut.
Tři kroky k rychlému čtení záznamů 10-Q a 10-K
-
- Rozvaha - Přezkum aktiv společnosti proti jejím závazkům; to je užitečné pro kontrolu poměrů likvidity, hotovosti v knihách a výše dluhů vůči ostatním . Výkaz zisku a ztráty - přehled příjmů a zisků společnosti; to je užitečné, když vidíte, jak si firma vede, na horním a dolním řádku . Přehled o peněžních tocích - přehled o peněžních tocích do a z banky; to je užitečné pro křížovou kontrolu s výkazem zisku a ztráty k ověření údajů o čistém příjmu.
Sekce Finanční výkazy a doplňující údaje představuje maso a brambory 10-Q a 10-K poskytováním komplexního finančního přehledu o období. Tato sekce obsahuje:
Investoři by měli začít analyzovat tuto část výpočtem procentního nárůstu nebo snížení oproti předchozímu období a porovnáním čísel s násobky a očekáváními výnosů a cen.
Dále by investoři měli vypočítat současný poměr vydělením oběžných aktiv krátkodobými závazky a podívat se na dlouhodobou úroveň zadlužení a hotovosti, aby zajistili, že v rozvaze neexistují žádné problémy.
A konečně by se investoři měli podívat na přehled o peněžních tocích, aby se ujistili, že peníze přicházející skrz dveře pocházejí z obchodních operací, nikoli z kreativního účetnictví.
- Popis společnosti - Přehled historických a současných provozů společnosti, jakož i briefing o průmyslu společnosti . Provozní a finanční výsledky - Přehled provozních a finančních výsledků společnosti za čtvrtletí, včetně důvodů změn ve výsledcích, marží nebo jiných metrik . Pokyny pro budoucnost - Projekce očekávané výkonnosti společnosti v průběhu příštího čtvrtletí nebo roku na základě názorů a úsudku vedení . Doplňkové poznámky - Jakékoli další poznámky nebo komentáře, které by vedení chtělo sdělit akcionářům nebo potenciálním investorům, jako jsou smluvní novinky / ocenění.
Sekce Diskuse a analýza managementu je možná nejdůležitější částí přihlášky 10-Q nebo 10-K a je pro investory nápomocná při čtení v plném rozsahu. Tato část obsahuje: Investoři by si měli tuto část přečíst v plném rozsahu, aby pochopili důvod změn ve výnosech, maržích a dalších metrikách v účetní závěrce. Tato sekce v podstatě poskytuje skutečný příběh za novinkami a titulky ukazující pouze čísla.
Sekce může také obsahovat pokyny pro budoucí období a poznámky k dodatkům, jako jsou aktualizace hlavních smluv, které jsou nezbytné k vytvoření přesných odhadů příjmů a příjmů pro budoucí čtvrtletí nebo roky.
Zkontrolujte účetní nesrovnalosti
Poznámky pod čarou k účetní závěrce obsahují důležité informace, které mohou investorům pomoci vyhnout se potenciálním podvodným situacím. Mezi nejčastější oblasti podvodů patří:
- Vykazování výnosů - Některé společnosti vykazují příjmy dříve, než obdrží platbu nebo doručí zboží, což může zvýšit příjmy. Nehmotná aktiva - Některé společnosti kladou nepřiměřeně vysokou hodnotu na nehmotná aktiva, což může vést k tomu, že se rozvaha bude jevit silnější. Odpisy - Některé společnosti mění způsob odepisování aktiv výhodnějším způsobem, což může vést k jednorázově vyššímu bezhotovostnímu příjmu.
Existuje nespočet způsobů, jak společnosti nafouknout příjmy a aktiva nebo skrýt ztráty - od vykazování výnosů dříve, než by měly podceňovat pochybné účty - ale vše je uvedeno v poznámkách pod čarou. Proto je důležité, aby investoři zkontrolovali tyto poznámky pod čarou, zejména pokud se v účetní závěrce zdá podezření.
Závěr
Zatímco podání 10-Q a 10-K se mohou zpočátku zdát zastrašující, mohou být rychle vyhledány důležité informace pouze ve třech krocích. Při použití těchto technik se investoři, kteří čtou tyto dokumenty, mohou vyhnout zavádějícím titulkům zpráv a porozumět skutečnému příběhu v zákulisí a také zabránit potenciálním podvodům během několika minut místo hodin.
