Co je index důvěry investorů ve státní ulici?
Index důvěry investorů ve státní ulici je index, který měří důvěru institucionálních investorů. Index se zaměřuje na skutečnou míru rizika, které investoři ve svých portfoliích podstupují, a podává údaje o poslední středu každého měsíce. To nemá za cíl předpovídat budoucí pohyby na akciovém trhu.
Byl spoluvytvářen profesorem Harvardem Kenem Frootem a docentem State Street Paulem O'Connellem.
Klíč s sebou
- Index důvěry investorů ve státní ulici zkoumá skutečné úrovně rizika, které investoři ve svých portfoliích riskují, což zase říká, jak jsou sebevědomí. Vyšší riziko, vyšší důvěra. Nižší riziko, nižší důvěra. Index nemá za cíl předpovídat pohyby na akciovém trhu. Index je globální, skládá se z regionálních složek a je založen na činnosti v 45 zemích.
Porozumění indexu důvěry investorů ve státní ulici
Index důvěry investorů ve státní ulici měří důvěru na základě skutečné míry rizika v investičních portfoliích. Na rozdíl od jiných indexů důvěry se nejedná o průzkum postojů. Index Státní ulice měří důvěru tím, že zohledňuje změny v držbě akcií institucionálních investorů. Čím více z jejich portfolia jsou institucionální investoři ochotni investovat do akcií, tím větší je jejich důvěra.
Struktura indexu důvěry investorů ve státní ulici
Index důvěry investorů ve státní ulici je globální a je založen na činnosti v 45 zemích. Zpráva sleduje každoročně desítky milionů transakcí. Existují také tři místní složky: Severní Amerika, Evropa a Asie-Pacifik. Samostatná váha těchto tří složek se v jednotlivých měsících liší podle investiční činnosti.
Index důvěry investorů na ulici a tržní sentiment
Tržní nálada je obecný převládající postoj investorů ohledně vývoje cen na trhu. Tento postoj je tvořen akumulací mnoha faktorů, včetně cenové historie, ekonomických zpráv, sezónních faktorů a aktuálních událostí.
Pokud investoři očekávají, že akciový trh poroste, je tento sentiment považován za býčí. Pokud investoři očekávají pokles akciového trhu, sentiment trhu je medvědí. Má se za to, že je dobrým prediktorem pohybů na trhu, zejména pokud je extrémnější. Když se ukazatel tržního sentimentu dostane na extrémní úroveň, může to znamenat, že podkladový trh se chystá změnit směr.
Tržní nálada je sledována různými technickými a statistickými metodami, jako je počet postupujících versus klesajících zásob a srovnání nových maxim a versus nových minim.
Existují další ukazatele pro měření sentimentu zejména devizových trhů. Různé maloobchodní devizové makléřské firmy zveřejňují poměry pozic (podobné jako poměr put / call) a další údaje týkající se obchodního chování svých klientů.
Na rozdíl od většiny měřítek tržního sentimentu, které měří postoje, měří index důvěry investorů State Street Investor skutečné držby.
Příklad použití indexu důvěry investorů ve státní ulici
Hodnoty indexu spolehlivosti se často používají jako racionalizace minulých pohybů na akciových trzích nebo pro předpovídání budoucích pohybů na akciových trzích. Toto není funkce indexu. Index se používá k zobrazení úrovně důvěry, nic víc.
V roce 2014 dosáhl index v září 123, 9, což je nejvyšší hodnota v tomto roce. To odpovídalo 9% poklesu S&P 500 od září do poloviny října.
V červnu 2015 index dosáhl 127, 1, což je nejvyšší hodnota za tento rok, a S&P 500 od července do poloviny srpna poklesla o více než 14%.
Jindy to institucionální investoři napraví. V dubnu 2018 dosáhl index 115, 3, což je nejvyšší hodnota od roku 2015. To skončilo dnem korekce S&P 500 a do září téhož roku se cena posunula o více než 12%.
V roce 2019 zůstal index na začátku roku pod 75, i když to byl začátek hlavní zálohy S&P 500, a úrovně byly také pod 90 směřující k 20% havárii S&P 500, která předcházela záloze.
Účelem příkladů je ukázat, že index není ukazatelem načasování, ani není přesným prediktorem cen akcií.
Rozdíl mezi indexem spolehlivosti investora State Street a indexem volatility CBOE (VIX)
Tyto dva indexy měří různé věci, i když oba se dívají na sentiment. Index volatility (VIX) se pohybuje nepřímo k akciovým indexům. Když je hodnota VIX nízká, znamená to spokojenost s tím, že investoři naznačují, že se nebojí. Když VIX začne stoupat, znamená to zvýšený strach na trhu. Stejně jako u jiných indexů může i extrémně vysoká hodnota VIX znamenat nárůst cen akcií.
Omezení indexu spolehlivosti investora State Street
Index není obvykle dobrým ukazatelem pro načasování obchodů s akciemi. Připomeňme, že index spolehlivosti je globální, takže nemusí být vždy v souladu s pohyby na místním trhu. Regionální složky indexu se mohou lépe sladit.
Index sleduje institucionální investory a institucionální investoři řídí ceny, ale ne vždy je to správné. Někdy jsou načteny v nesprávný čas a jindy se nedokážou načíst v pravý čas.
Na chuť institucionálních investorů po riziku může působit několik faktorů, nejen úrovně cen akcií. Proto index neumožňuje předpovídat pohyby cen akcií.
Podle Street Street není cílem indexu předpovídat události na trhu. Je to prostě nástroj, který projevuje chuť institucionálních investorů po riziku, pokud jde o nákupy akcií.
