Co je spotová cena
Spotová cena je aktuální cena na trhu, za kterou lze dané aktivum - například cenný papír, komoditu nebo měnu - zakoupit nebo prodat za účelem okamžitého dodání. Zatímco okamžité ceny jsou specifické pro čas i místo, v globální ekonomice má spotová cena většiny cenných papírů nebo komodit při účtování směnných kurzů tendenci být po celém světě poměrně jednotná. Na rozdíl od okamžité ceny je termínová cena dohodnutá cena pro budoucí dodání aktiva.
Spotová cena
Základy spotové ceny
Spotové ceny jsou nejčastěji uváděny ve vztahu k ceně komoditních futures kontraktů, jako jsou kontrakty na ropu, pšenici nebo zlato. Je to proto, že akcie se vždy obchodují na místě. Kupujete nebo prodáváte akcie za kótovanou cenu a poté je vyměníte za hotovost.
Smluvní cena futures se běžně určuje na základě okamžité ceny komodity, očekávaných změn v nabídce a poptávce, bezrizikové míry návratnosti pro držitele komodity a nákladů na přepravu nebo skladování ve vztahu k datu splatnosti smlouva. Budoucí smlouvy s delší dobou splatnosti obvykle znamenají vyšší náklady na skladování než smlouvy s daty ukončení s blízkou dobou platnosti.
Spotové ceny se neustále mění. Zatímco okamžitá cena cenného papíru, komodity nebo měny je důležitá z hlediska okamžitých transakcí mezi nákupem a prodejem, má pravděpodobně větší význam s ohledem na velké trhy s deriváty. Opce, futures a další deriváty umožňují kupujícím a prodejcům cenných papírů nebo komodit uzamknout určitou cenu pro budoucí čas, když chtějí dodat nebo převzít podkladové aktivum. Prostřednictvím derivátů mohou kupující a prodejci částečně zmírnit riziko, které představuje neustálé kolísání okamžitých cen.
Futures kontrakty také poskytují výrobcům zemědělských komodit důležitý prostředek k zajištění hodnoty jejich plodin proti kolísání cen.
Vztah mezi spotovými a budoucími cenami
Rozdíl mezi okamžitými cenami a smluvními cenami futures může být významný. Ceny futures mohou být v kontangu nebo v opačném směru. Contango je, když futures ceny klesnou, aby dosáhly nižší spotové ceny. Zpětná odměna je, když ceny futures rostou, aby dosáhly vyšší spotové ceny. Odměna má sklon upřednostňovat čisté dlouhé pozice, protože ceny futures se budou zvyšovat, aby odpovídaly okamžité ceně, protože se smlouva blíží ke konci platnosti. Contango upřednostňuje krátké pozice, protože futures ztratí hodnotu, když se smlouva blíží k vypršení a konverguje s nižší spotovou cenou.
Futures trhy se mohou pohybovat od kontango k backwardation, nebo naopak, a smět zůstat v jednom stavu pro krátký nebo prodloužený čas. Pohled na spotové i futures ceny je pro obchodníky s futures přínosem.
- Spotová cena je cena, kterou obchodníci platí za okamžité dodání aktiva, například cenného papíru nebo měny. Jsou v konstantním toku. Ceny se používají k určování cen futures a jsou s nimi korelovány.
Příklady okamžitých cen
Aktivum může mít různé spotové a futures ceny. Například zlato může mít okamžitou cenu 1 000 USD, zatímco jeho budoucí cena může být 1 300 USD. Podobně se cena cenných papírů může obchodovat v různých rozsazích na akciovém trhu a na termínovém trhu. Například společnost Apple Inc. (AAPL) může na akciovém trhu obchodovat za 200 USD, ale realizační cena jejích opcí může být na futures trhu 150 USD, což odráží pesimistické vnímání budoucnosti obchodníka.
