Akcie finančního gigantu BlackRock Inc. (BLK), jedné z největších světových společností zabývajících se správou peněz, se spravovanými aktivy ve výši 6, 8 bilionu USD, včetně 1, 5 bilionu USD v ETF, bojovaly během velkého trhu s býky. Vzhledem k tomu, že jeho nedostatečná výkonnost ve srovnání s širším trhem pokračuje do roku 2019, velkou otázkou investorů před zprávou o výnosech společnosti za třetí čtvrtletí je, jak dobře se bude držet na zpomalující ekonomice a akciovém trhu.
Za čtvrtletí končící v září očekávají analytici průměrný zisk 7, 11 USD za akcii, v porovnání s předchozím rokem EPS 7, 52 USD za Yahoo Finance. Příjmy by měly meziročně vyskočit o 4, 1% (meziročně) a ve třetím čtvrtletí dosáhnout 3, 72 miliard dolarů.
V červnu BlackRock zveřejnil záporné překvapení výdělků, kdy výdělky klesly o 7% na 6, 41 USD, což je oproti konsensu na 6, 50 USD. Výsledky ukázaly, že zatímco čistý příliv do společnosti vběhl přes 150 miliard USD, což představuje sedminásobný nárůst, více aktiv ne vždy vede k vyšším ziskům. V posledním čtvrtletí poplatky za výkon klesly o 30%.
Zisky neudržujte krok s aktivním rozmachem
BlackRock, který revolucionizoval finanční průmysl zavedením nízkonákladových ETF a indexových fondů, nyní čelí rostoucímu počtu konkurentů. Cenová konkurence ohrožovala marže a příjmy pro BlackRock a jeho soupeře, včetně State Street Corp. (STT), která vykázala aktiva ve druhém čtvrtletí, ale výnosy za minulý rok klesly.
Investoři budou hledat známky toho, jak dobře se BlackRock zajišťuje proti změnám investorských strategií. Generální ředitel Laurence Fink naznačil, že firma se zaměřuje na „rozmanitost naší investiční platformy“ v časopisu The Wall Street Journal. Například akvizice poskytovatele softwaru BlackRock eFront, jeho největší za deset let, pomohla zvýšit tržby z technologických služeb o 20%. Technologický obchod BlackRock pracuje na stabilizaci podnikání v době ekonomických výkyvů.
Zatímco společnost BlackRock nedistribuuje produkty přímo retailovým investorům, investovala do technologických firem s digitálními kanály, které oslovují zákazníky. V srpnu vedl správce peněz investici 875 milionů dolarů do skupiny Authentic Brands Group, majitele značek jako Sports Illustrated a Juicy Couture. CFO Gary Shedlin říká, že firma bude z tohoto důvodu nadále používat náhradní hotovost. Někteří se obávají, že by to mohlo způsobit kontrolu ze strany tržních vod, investorů a možná i regulačních orgánů.
Co bude dál?
A konečně, klíčovým bodem pro investory bude jakýkoli náhled na postup masivní restrukturalizace firmy. V dubnu Fink stanovil plán, který měl rozšířit dosah BlackRocku mimo USA. To zahrnovalo generální opravu a rozhodnutí snížit asi 3% jejích globálních zaměstnanců na Bloomberg. Jak se americký trh stává stále více přeplněným, vidí někteří analytici Latinskou Ameriku a Čínu jako další hlavní bojiště pro správce aktiv.
