Akcie Starbucks Corp. (SBUX) jsou nadále záhadou toho, co trh v těchto dnech hledá. Je docela zřejmé, že Starbucks není super-růstová společnost, jakou kdysi byla, ale stále roste. A akcie jsou relativně levné ve srovnání s vrstevníky, jako je McDonald's Corp. (MCD).
Akcie mají pěkný běh od poloviny srpna 2017, vzrostly o téměř 15 procent, ale i ten běh - stejně působivý, jak to zní - nedosáhl výkon S&P 500 asi o dva procentní body. Za posledních 52 týdnů jsou akcie společnosti Starbucks ploché, zatímco McDonald's vzrostly o 45 procent a index S&P 500 se zvýšil téměř o 24 procent.
Ocenění je levné ve srovnání s McDonald's
Společnost Starbucks v současné době obchoduje s přibližně 23krát fiskálním ziskem 2018 ve výši 2, 51 USD na základě své ceny akcií 58 USD ve středu vedení společnosti.
V porovnání s McDonalds je Starbucks levnější variantou, kdy McDonald's obchoduje téměř 25krát 2018 odhadem zisku 7, 1 $. K tomu dochází navzdory rychlejšímu růstu zisků společnosti Starbucks a očekávanému zvýšení výnosů o téměř 10 procent ročně prostřednictvím fiskální strategie 2020 oproti očekáváním poklesu příjmů společnosti McDonald.
Na základě více výdělků společnosti McDonald by měly být akcie společnosti Starbucks oceněny na zhruba 63 USD. Dalo by se namítnout, že společnost Starbucks by mohla obchodovat se prémií společnosti McDonald's vzhledem k jeho rychlejšímu růstu výnosů. Očekává se, že společnost Starbucks bude mít pozitivní růst výnosů ve srovnání s klesající prognózou příjmů společnosti McDonald.
Údaje o ročních příjmech MCD podle YCharts
Očekávání jsou mimo druhy
Ale vždycky to spadá do očekávání a poslední kolo finančních výsledků, i když bití na výdělcích a přicházející relativně in-line na příjmy, stále nebylo dost dobré, protože srovnatelné srovnatelné prodejny přišly na 2 procenta. Zpomalující compy ve stejném obchodě by však pro žádného investora neměly být žádným překvapením. Tyto srovnatelné hodnoty se již nějakou dobu zpomalují a je pravděpodobné, že se podle současného trendu budou i nadále zpomalovat.
Očekávala se konsolidovaná srovnatelnost ve stejném obchodě o 3, 3 procenta, ale když společnost Starbucks vykázala růst pouze o 2 procenta, investoři nebyli nijak potlačeni, a to tlačí akcie níže.
To ukazuje, kolik investic je založeno na vnímání. Od fiskálního čtvrtého čtvrtletí 2016 konsolidované kompakty stejného obchodu pro SBUX klesaly poměrně stabilně, když dosáhly vrcholu 8 procent. Naposledy provedla společnost Starbucks srovnání více než 3 procenta ve fiskálním třetím čtvrtletí roku 2017 a poté se musíte vrátit k fiskálnímu čtvrtému čtvrtletí roku 2016, abyste našli další instanci. Níže uvedený graf ukazuje, jak bylo toto zpomalení stabilní.
Trend ve Spojených státech se neliší, protože srovnatelné položky také nadále klesají. A jak společnost zraje, vysoká míra růstu je mnohem těžší.
Přichází k očekáváním a prozatím investoři stále očekávají rychlejší růst ze společnosti Starbucks, ale společnost již není v super-růstové fázi svého podnikání. Je to zrající společnost, a jak se očekávání i nadále vynulovávají, lepší den pro sázky je lepší.
