Mezera splatnosti

Co je mezera splatnosti?

Mezera splatnosti je měření úrokového rizika u rizikově citlivých aktiv a pasiv. Pomocí modelu mezery splatnosti lze měřit potenciální změny proměnné čistého úrokového výnosu. Ve skutečnosti, pokud dojde ke změně úrokových sazeb, změní se úrokové výnosy a úrokové náklady, jak se různá aktiva a závazky přepisují.

Klíč s sebou

• Mezera splatnosti je měření úrokového rizika u rizikově citlivých aktiv a pasiv. Ve skutečnosti, pokud dojde ke změně úrokových sazeb, úrokové výnosy a úrokové náklady se změní, jakmile jsou různá aktiva a pasiva přeceňována. Model mezery splatnosti pomáhá měřit potenciální změny čistého úrokového výnosu ze změn celkových úrokových sazeb.

Porozumění meze splatnosti

Banka je vystavena riziku likvidity, tj. Riziku, že bude mít nedostatečnou hotovost, aby splnila své požadavky na financování. Zajistit, aby měl na své operace odpovídající úroveň hotovosti; podmínky splatnosti jeho aktiv a pasiv musí být sledovány. Pokud je rozdíl mezi splatností aktiv a pasiv velmi velký, může být banka nucena hledat relativně drahé půjčky typu „peníze na vyžádání“.

Před prozkoumáním mezery splatnosti musíme nejprve přezkoumat, jak banky fungují, což se mírně liší od většiny podniků. Aktiva pro banky zahrnují půjčky, což je kontraintuitivní, protože úvěry považujeme za dluhy. Pro banku je však půjčka tok příjmů ve formě jistiny a výplaty úroků od dlužníka. Pasiva na druhé straně zahrnují vklady, které by pro jednotlivého investora byly opět aktivem. Banky však platí vkladatelům úrok z těchto prostředků, což je považováno za náklad. Vklady jsou samozřejmě důležité, protože tyto prostředky se používají k poskytování úvěrů zákazníkům banky.

Pokud by tedy úrokové sazby rostly, mohly by banky ze svých půjček vydělávat více, ale musí také platit vkladatelům vyšší sazbu. Analýza mezery splatnosti pomáhá řešit rozdíl mezi penězi splatnými vkladatelům a očekávaným příjmem z půjček v různých časových rámcích.

Mezera splatnosti a časové intervaly

Splatnost každého aktiva nebo závazku definuje interval, který musí být vyhodnocen. Interval je mezera, která existuje mezi náklady na vlastnictví aktiv a pasiv, které generují úrokové výnosy, a stupněm rizika nebo volatility podílů. Analýza mezery splatnosti porovnává hodnotu aktiv, která buď jsou splatná, nebo jsou přeceňována v daném časovém intervalu, s hodnotou pasiv, která buď jsou splatná, nebo jsou přeceňována během stejného časového období. Reprice znamená, že existuje potenciál k získání nové úrokové sazby.

Abychom pochopili mezeru, jsou aktiva a pasiva seskupena podle jejich splatnosti nebo intervalů přecenění. Například aktiva a pasiva splatná do méně než 30 dnů jsou seskupena dohromady, aktiva a pasiva s datem splatnosti mezi 270 a 365 dny jsou zahrnuta do stejné kategorie atd. Delší doby přecenění mají vyšší citlivost na změny úrokových sazeb a mohou se během roku změnit. Aktivum nebo závazek s úrokovou sazbou, který se nemůže změnit déle než rok, se považuje za pevný.

Mezera splatnosti je vážená průměrná doba do splatnosti finančních aktiv snížená o váženou průměrnou dobu do splatnosti závazků. Tržní hodnoty aktiv a pasiv jsou v každém okamžiku splatnosti vyhodnoceny, poté vynásobeny změnou úrokových sazeb a sečteny pro výpočet čistého úrokového výnosu nebo nákladu. Výsledná hodnota může být vyjádřena buď v dolarech, nebo jako procento z celkového výdělku aktiv.

Příklad mezery splatnosti

Například rozvaha banky je uvedena v následující tabulce. Vypočítejme čistý úrokový výnos (nebo náklad) na konci roku, pokud se úrokové sazby zvýší o 2% (nebo 200 bazických bodů).

Aktiva
Úvěry s pohyblivou úrokovou sazbou (8% ročně)	10 $
20leté půjčky s pevnou úrokovou sazbou (6% ročně)	15 $
Celková aktiva	25 $
Pasiva a vlastní kapitál
Aktuální vklady (5% ročně)	12 $
Vklady s pevným termínem (5% ročně)	8 $
Spravedlnost	5 $
Pasiva celkem a vlastní kapitál	25 $