Co je striped MBS?
Odizolovaný hypotékou zajištěný cenný papír (MBS) je druh hypotečního zajištění, které je rozděleno na proužky určené pouze pro jistiny a úroky. Odvozují své peněžní toky buď z jistiny nebo úroků z podkladových hypoték, na rozdíl od konvenčních MBS, které generují příjem z obou těchto dvou zdrojů.
Odebrané MBS jsou velmi citlivé na změny úrokových sazeb, díky čemuž jsou populární mezi nimi investoři, kteří věří, že mohou předpovídat budoucí náklady na půjčky.
Klíč s sebou
- Odebraný hypotékou zajištěný cenný papír (MBS) je druh cenného papíru zajištěný hypotékou, který je rozdělen na pouze jistiny a úrokové proužky. Příjmy jsou odvozeny buď z jistiny, nebo úroků z podkladových hypoték, na rozdíl od konvenčních MBS, jejichž peněžní toky jsou založeny na obou. Ziskovost proužkových a proužkových proužků závisí hlavně na směru úrokových sazeb.
Porozumění Stripped MBS
Cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) jsou investice tvořené balíčkem úvěrů na bydlení nakoupených od bank, které je vydaly. Investice do MBS znamená nákup práv na tyto různé hypotéky. Pokud vše půjde do plánu a domácí kupci neplánují, měli by platit pravidelné měsíční splátky úroků, částku, kterou věřitel poplatky za půjčení peněz, jakož i skutečné splacení půjčky, jinak známé jako jistina.
Stripped MBS byly vytvořeny tak, aby přitahovaly různé typy investorů a dávaly jim možnost získat ruku na úroky nebo na splátky jistiny, nikoli na oba. Investor se může svobodně rozhodnout, kterou strategii bude sledovat, na základě svých potřeb příjmů a výhledu trhu. Konkrétně to vyžaduje předpovědět, kam směřují úrokové sazby.
Hlavní pásy vs. pásy pouze pro zájemce
Existují některé základní rozdíly mezi proužky pouze pro proužky a proužky pouze pro proužky.
Proužky pouze se skládají ze známé částky dolaru, ale z neznámého načasování platby. Jsou prodávány investorům se slevou z nominální hodnoty, která je určena úrokovými sazbami a rychlostí předplacení.
Úrokové proužky, na druhé straně, vytvářejí vysokou úroveň peněžních toků v předchozích letech a podstatně nižší peněžní toky v posledních letech. Investoři si mohou vybrat mezi proužky pouze pro jistiny a proužky pouze pro úroky na základě toho, co si myslí, že úrokové sazby v budoucnu učiní.
Zvláštní úvahy
Úrokové sazby
Vzhledem ke své struktuře mají změny úrokových sazeb opačný účinek na proužky určené pouze pro jistiny a úroky. Rostoucí sazby zvyšují diskontní sazbu uplatňovanou na peněžní toky a snižují tak cenu pouze jistin.
Výnos na pásech s pouze jistinou je přímo ovlivněn rychlostí předplacení - čím rychlejší je záloha na jistině, tím vyšší je celkový výnos pro investora s páskou pouze pro příkazce. Vzhledem k tomu, že se záloha zvyšuje s klesajícími úrokovými sazbami, touží po tom, aby investoři pouze pro hlavní investory snížili úrokové sazby.
Naopak, úrokové proužky rostou, když jsou úrokové sazby tlačeny nahoru. Vyšší úrokové sazby také snižují úroveň předplacení, což vede k tomu, že hypotéky vydrží déle. Za těchto okolností budou úrokové proužky stoupat v hodnotě, protože budou shromažďovat úroky po delší dobu.
Odizolovaný MBS může být upraven tak, aby sestával z více úroků nebo více jistiny, což investorovi nabídne přizpůsobené množství úrokového rizika.
Jednoduše řečeno, když úrokové sazby klesají, proužkové proužky vzrostou v ceně a proužkové proužky budou klesat. Naopak, když úrokové sazby rostou, proužkové proužky stoupají v ceně a proužkové proužky klesají. Jinými slovy, pokud se investor domnívá, že úrokové sazby rostou, kupuje pouze úrokové proužky. Pokud se místo toho investor domnívá, že úrokové sazby poklesnou, nakoupí pouze proužky pouze pro příkazce.
