DEFINICE Následné záruky
Následná záruka (nebo záruka) je zástava vložená do úvěru jménem výpůjční strany mateřskou společností nebo akcionářem výpůjční strany. Tím, že mateřská společnost ručí za půjčku své dceřiné společnosti, poskytuje věřitelům ujištění, že dceřiná společnost bude moci půjčku splácet.
ROZDĚLENÍ Downstream záruka
Následná záruka je forma interkorporativní záruky, která se týká závazku třetí strany (obvykle holdingové společnosti) plnit finanční závazek jiné osoby (její dceřiné společnosti) na dluhu. V případě, že úvěrový subjekt není schopen splácet své splátky, záruka vyžaduje, aby mateřská společnost úvěr splatila.
Následná záruka může být poskytnuta s cílem pomoci dceřiné společnosti získat dluhové financování, které by jinak nebylo schopno získat, nebo získat finanční prostředky za úrokové sazby, které by byly nižší, než by mohla získat bez záruky od své mateřské společnosti. V mnoha případech může být věřitel ochoten poskytnout financování podnikovému dlužníkovi pouze v případě, že se dohoda dohodne na záruce půjčky. Je tomu tak proto, že jakmile je zajištěna finanční síla holdingové společnosti, je riziko dceřiné společnosti v prodlení se svým dluhem podstatně menší. Záruka je podobná jako u jednoho jednotlivce, který se podělil o půjčku u druhého.
Například společnost, která si chce půjčit prostředky od půjčující instituce, ale nemá kolaterál požadovaný k zajištění úvěru, může nechat svou mateřskou společnost poskytnout nemovitost jako zástavní právo k půjčce. Zatímco nemovitost zastavená jako zajištění poskytuje věřiteli další aktiva k zajištění splacení úvěru, dceřiná společnost je schopna získat půjčku za výhodnějších podmínek a za nižší cenu, než by mohla získat jako samostatný právní subjekt. Úvěr se používá ke zlepšení nebo rozšíření provozu dlužníka, což zase zvyšuje finanční sílu mateřské společnosti. Vzhledem k tomu, že mateřský podnik vlastní akcie v dceřiné společnosti, má se za to, že z výtěžku půjčky získá přiměřeně ekvivalentní hodnotu, která se odráží ve zvýšené hodnotě akcií.
Záruka na navazujícím trhu je na rozdíl od záruky na navazujícím trhu, což je půjčka přijatá mateřskou společností, která je zaručena její dceřinou společností. Obvykle bude věřitel trvat na upstreamové záruce, když půjčí mateřskému podniku, jehož jediným aktivem je vlastnictví akcií dceřiné společnosti. V tomto případě dceřiná společnost vlastní v podstatě veškerá aktiva, na nichž věřitel zakládá své úvěrové rozhodnutí. Problém předběžných záruk spočívá v tom, že věřitelé jsou vystaveni riziku, že budou žalováni za podvodný převod, když je ručitel v době, kdy je záruka poskytnuta, v platební neschopnosti nebo bez dostatečného kapitálu. Pokud by byla otázka podvodného převodu úspěšně prokázána u konkursního soudu, věřitel by se stal nezajištěným věřitelem, což by byl jednoznačně špatný výsledek pro věřitele. Protože dceřiná společnost zaručující splácení dluhu nevlastní žádné akcie v mateřské společnosti, která si půjčuje prostředky, nezískává tato přímo přímý prospěch z výnosu z půjčky, a proto za poskytnutou záruku nedostává přiměřeně stejnou hodnotu.
