Co je to Sushi Bond
Sushi dluhopis je dluhopis vydaný japonským emitentem na trhu mimo Japonsko a denominovaný v jiné měně než jen. Měna vydávání bude velmi často v amerických dolarech. Sushi dluhopis nese pevnou úrokovou sazbu. Sushi dluhopisy jsou primárně vydávány japonskými korporacemi na japonském dluhopisovém trhu pro japonské investory.
Sushi dluhopisy jsou obzvláště oblíbené u japonských institucionálních investorů, protože tyto dluhopisy jsou mimo regulaci jurisdikce Bank of Japan, a proto se nepočítají do regulačních zákonných limitů pro vlastnictví zahraničních cenných papírů. Sushi dluhopis je v podstatě hovorový termín pro eurobond nebo eurodolární dluhopis od japonského emitenta.
SNÍŽENÍ Sushi Bond
Japonská společnost může hledat sushi dluhopis z několika důvodů: využít nové investiční příležitosti, získat levnější alternativy financování nebo refinancovat závazky v cizí měně. Japonské instituce, které chtějí do svých dluhopisových portfolií přidat prvek měnové diverzifikace, jsou logickými kupci suši.
Jednou z klíčových charakteristik sushi dluhopisu je to, že se primárně vyskytuje jako výměna mezi dvěma japonskými firmami na obou stranách transakce. Protože je sushi dluhopis emitován japonským investorem v jiné měně než japonský jen, považuje se za dluhopis v cizí měně. Sushi dluhopisy jsou běžné mezi japonskými průmyslovými firmami a často je získávají japonské pojišťovací společnosti. Když si japonská pojišťovací společnost koupí sushi dluhopis, je schopna získat dluhopis za vyšší ceny, ale možná byly připraveny platit nižší úrokové sazby, než kolik byli ostatní potenciální kupci.
Výhody Sushi Bond
Svaz sushi spadá pod zastřešující regulační arbitrážní praxi pro japonské bezpečnostní podíly. Cílem regulačních arbitráží je snížit nepříznivou regulaci vyvolanou právními normami a přinést příznivější, často časově výhodnější výsledky pro investora nebo kupujícího. Jinými slovy, jsou to v zásadě mezery, které mohou společnosti, instituce a investoři škálovat ve svůj prospěch. Mnoho postupů regulační arbitráže, jako jsou například sušilové dluhopisy, lze nalézt prostřednictvím transakcí na moři nebo na zahraničních trzích, protože regulační pravidla jsou mimo jurisdikci trhu.
Podle knihy Restrukturalizace japonského podnikání pro strategii, finance a management je IBM slavným příkladem japonské společnosti, která využívá suši dluhopisy ve svůj prospěch. Sushi dluhopisy byly obzvláště populární v roce 1985, ale snížily se hodnoty jenu.
