Co je to syntetické volání?
Syntetické volání je strategie opcí, která používá akcie akcií a put opci k simulaci výkonu opce na volání. To dává investorovi teoreticky neomezený růstový potenciál se specifickým limitem rizikové částky.
Klíč s sebou
- Syntetický hovor je opční strategie, která vytváří neomezený potenciál zisku s omezeným rizikem ztráty. Tato investiční strategie využívá akcie akcií a prodejní opce.Tato strategie se nazývá proto, že nezahrnuje použití žádných opcí na volání. Strategie je známá také jako syntetický dlouhý hovor, ženatý nebo ochranný.
Jak funguje syntetický hovor
Syntetická výzva, také označovaná jako syntetická dlouhá výzva, začíná u investora, který kupuje podílové akcie. Investor rovněž nakupuje prodejní opci za stejné peníze za účelem ochrany před znehodnocení ceny akcií. Většina investorů se domnívá, že tuto strategii lze považovat za podobnou pojistné smlouvě proti prudkému poklesu akcií během doby, kdy drží akcie.
Syntetické volání se také nazývá manželské nebo ochranné putování. Syntetická výzva je býčí strategií používanou v případě, že se investor obává potenciálních krátkodobých nejistot v akciích. Vlastnictvím akcií s ochrannou opcí na putování investor stále získává výhody plynoucí z vlastnictví akcií, jako je příjem dividend a držení hlasovacího práva. Naproti tomu pouhé vlastnictví hovoru, i když stejně býčí jako vlastnictví akcií, neposkytuje stejné výhody vlastnictví akcií.
Obrázek Julie Bang © Investopedia 2019
Syntetický hovor i dlouhý hovor mají stejný neomezený ziskový potenciál, protože neexistuje cenový strop pro zhodnocování podkladových akcií. Zisk je však vždy nižší, než by byl jen vlastnictvím akcií. Zisk investora se snižuje o cenu nebo prémii zakoupené opce na prodej. Proto je možné dosáhnout strategie, když podkladové akcie vzrostou o částku zaplacené prémie za opce. Cokoli nad touto částkou je zisk.
Výhodou je podlaha, která je nyní na skladě. Spodní hranice omezuje jakékoli riziko zpomalení rozdílu mezi cenou podkladové akcie v době nákupu syntetického hovoru a realizační cenou. Jinak řečeno, v případě nákupu opce, pokud se základní akcie obchodují přesně za realizační cenu, je ztráta strategie omezena přesně na cenu zaplacenou za opci.
Kdy použít syntetický hovor
Syntetická výzva je spíše než strategie tvorby zisku strategií zachování kapitálu. Náklady na vloženou část přístupu se ve skutečnosti stávají vestavěnými náklady. Náklady této opce snižují ziskovost přístupu za předpokladu, že se podkladové akcie pohybují výše, požadovaným směrem. Investoři by proto měli použít syntetickou výzvu jako pojistku proti krátkodobé nejistotě u jinak býčích akcií nebo jako ochranu před nepředvídaným rozpisem cen.
Noví investoři mohou těžit z vědomí, že jejich ztráty na akciovém trhu jsou omezené. Tato bezpečnostní síť jim může poskytnout důvěru, protože se dozví více o různých investičních strategiích. Jakákoli ochrana samozřejmě stojí za cenu, která zahrnuje cenu opce, provize a případně další poplatky.
