Fondy cílového data vs. indexování S&P 500: Přehled
Fondy cílového data se staly velmi populární v penzijních plánech 401 (k), hlavně kvůli jejich výhodnosti. Na první pohled se mohou pro většinu pracovníků jevit jako zřejmá volba; oproti fondům S&P 500 Index mají však určité nevýhody.
Klíč s sebou
- Fondy cílového data jsou investice přizpůsobené konkrétní věkové skupině, kde je myšlenkou, aby se obsah fondu postupně mění s věkem investorů, aby se udržela vhodná úroveň rizika. Fondy cílového data jsou obvykle fondy fondů, což znamená, že jsou to v podstatě koše, které drží jiné fondy od stejné společnosti. Fondy Indexu jsou obecně čistě mechanické konstrukce, které duplikují segment trhu. Co odlišuje index S&P 500, je výběrový proces; bývá mírně méně volatilní než celkový fond s tržním indexem.
Fondy cílového data
Fondy cílového data jsou investice přizpůsobené konkrétní věkové skupině, kde je myšlenkou, aby se obsah fondu postupně mění s věkem investorů, aby se udržela vhodná úroveň rizika.
Například fond cílového data může být určen pro lidi, kteří chtějí odejít do důchodu v roce 2045. S 30 let odchodu do důchodu je fond zpočátku silně nakloněn směrem k růstu populace. Může také obsahovat určité příjmy a dluhopisy pro diverzifikaci. Do roku 2035 fond dramaticky snižuje zaměření na růstové akcie a místo toho rozděluje většinu podílů mezi bezpečnější akcie a dluhopisy. A konečně, jak se čas na výplatu blíží v roce 2045, fond již posunul směrem k bezpečnosti vše a dokončil převážně dluhopisy.
Výhodou tohoto typu fondu je pohodlí. Osoba může projít celým svým pracovním životem, aniž by musela zvednout prst mimo kontrolu z původní krabice. Ve stejné poznámce automatické snížení rizika brání nepozornému investorovi, aby ztratil velký kus svého vejce v hnízdě, pokud burzovní trh havaruje těsně před jeho odchodem do důchodu.
Nevýhodou je, že pohodlí přichází s cenou. Fondy cílového data jsou obvykle fondy fondů, což znamená, že se jedná v podstatě o koše, které drží jiné prostředky od stejné společnosti. Ve výše uvedeném příkladu fikčního fondu by to mohlo znamenat, že fond cílového data umístí 60% peněz do fondu A, 30% do fondu B a 10% do fondu C. Každý ze tří fondů účtuje běžné poplatky.
Protože je však investor nekupoval jednotlivě, platí také za fond cílového data další vrstvu poplatků. Pokud všechny tři fondy účtují 0, 5% ročně a fond cílového data také účtuje 0, 5% ročně, investor nakonec zaplatí navíc v celkových poplatcích.
Dalším problémem s cílovými fondy jsou fondy obvykle malou, ale většinou zbytečnou část bezpečných investic, i když je cílové datum desetiletí pryč. Argument je, že 10% až 20% obvykle umístěných v dluhopisech negeneruje téměř tolik návratnosti jako čistě rostoucí akciová investice. S horizontem 20 až 30 let se příležitostné náklady těchto nižších výnosů aktiv stanou významnými.
Indexování S&P 500
Indexové fondy jsou obecně čistě mechanické konstrukty, které duplikují tržní segment. Co odlišuje index S&P 500, je výběrový proces. Například fond pro celkový tržní index na domácím trhu zahrnuje velké společnosti, které se nacházejí v S&P 500, a proto se významně překrývá, ale má také řadu společností s malou a střední kapitalizací, čímž se koš mnohokrát zvětšuje.
Celkový tržní fond je bohužel poměrně nediskriminační a může obsahovat řadu méně likvidních podílů nebo více než 50% akcií, které nejsou veřejně obchodovány; ekonomicky životaschopné kvůli přetrvávajícím ztrátám; a jinak nevhodné pro zařazení do indexu.
Naproti tomu S&P 500 určuje výbor odborníků Standard & Poor's, kde je každé aktivum plně životaschopné a snadno sledovatelné. Jelikož je S&P 500 rafinovanější, má tendenci být mírně méně volatilní než fond celkového tržního indexu, s výjimkou aktiv s malou kapitalizací, ale celková výkonnost byla v průběhu let velmi podobná.
Zvláštní úvahy
Protože neexistuje manažerský tým a zaměstnanci analytiků, jsou poplatky za indexové fondy výrazně nižší než poplatky za aktivně spravované fondy. Diverzifikace je přirozeně velmi silná, protože nákup fondu S&P 500 Index znamená, že kupujete podíl v 500 různých společnostech najednou. Nejaktivněji spravované fondy mají méně účastí, takže potenciální imploze jedné konkrétní akcie je v takových situacích hmatatelnější.
Nevýhodou fondu S&P 500 Index je, že se v průběhu času nemění. Mladý člověk se může rozhodnout pro rizikovější fondy, které mají vyšší potenciál pro vyšší výnosy. Mezitím musí osoba blízká odchodu do důchodu postupně prodávat akcie fondu indexu S&P 500 a ručně posouvat portfolio vhodným směrem zaměřeným na příjem.
