Point-and-figure (P&F) grafy jsou součástí sady nástrojů pro techniky již více než století. Používal je Charles Dow na konci 19. století a Victor deVilliers publikoval první podrobné vysvětlení této techniky ve své knize z roku 1933 „Bodová a figurální metoda předvídání pohybu cen akcií“.
Grafy P&F sledují pouze změny cen a ignorují čas. Zastánci této techniky se domnívají, že zaměření se pouze na změny cen eliminuje každodenní tržní hluk. Obchodníci se domnívají, že ignorováním menších pohybů by mělo být snazší identifikovat významnou úroveň podpory a odolnosti. představíme vám několik populárních vzorců P&F, které mohou být užitečné při identifikaci potenciálních porušení.
Použití tradičního nástroje
Nejjednodušší obchodní signály v grafu P&F jsou dvojité vrcholy a dvojité dna (obrázek 1). Signál nákupu s dvojitým vrcholem nastane, když sloupec Xs, který se používá k zaznamenání rostoucích cen, překročí horní část předchozího sloupce X. Signál prodeje s dvojitým dnem je dán, když sloupec Os - který ukazuje klesající ceny - klesne o jedno pole pod předchozí sloupec O.
Double Top Double Double bottom
Obrázek 1
K označení dvojitého horního nebo dvojitého dna jsou vyžadovány pouze tři sloupce. Tyto signály ukazují pouze to, že cena akcií dosáhla vyššího nebo nižšího minima a že dynamika pravděpodobně bude pokračovat ve směru úderu. Jsou velmi užitečné pro zjištění krátkodobého trendu a identifikaci akcií, které se právě vynořily z konsolidačního vzorce.
Další pěknou vlastností grafů P&F je to, že body stop-loss jsou snadno identifikovatelné. V případě zde diskutovaných jednoduchých vzorců mohl obchodník zadat příkaz k zastavení těsně pod cenou, kde došlo k útěku. Pokud se jedná o falešné porušení, pažba se rychle vrátí do zóny přetížení, pod novým maximem označeným dvojitým vrcholem nebo nad novým dolním limitem označeným dvojitým dnem. V obou případech je ztráta omezena pouze na několik bodů.
Trojitá horní / dolní část
Složitějším nákupním signálem je trojitý vrchol, ve kterém sloupec Xs stoupá nad dva předchozí X sloupce. To znamená, že býci nebyli v minulosti schopni při dvou samostatných příležitostech tlačit cenu nad určitou cenovou hladinu, což signalizuje, že dynamika je silná.
Na druhé straně, signál prodeje s trojitým dnem je výsledkem sloupce Os spadajícího pod dva předchozí sloupce Os (jak je vidět na obrázku 2). Tyto vzorce vyžadují vytvoření alespoň pěti sloupců a další sloupce ve vzorcích P&F označují větší cenové cíle, protože vytržení bývá dramatičtější.
Triple Top Buy Triple Bottom Sell
Obrázek 2
Poté, co jeden z uvedených vzorů signalizuje znamení nákupu / prodeje, je dalším krokem stanovení strategického cenového cíle. Jednou z běžných metod pro výběr cíle je vynásobit počet sloupců v rámci modelu přetížení a vynásobit toto číslo velikostí pole (minimální změna ceny, která musí nastat za dané období, než se do grafu přidá X nebo O). Například, jak je znázorněno v níže uvedeném grafu, obchodník může vidět, že vzor je široký šest sloupců a každé pole představuje posun 0, 50. Cíl 3 $ pro tento tah převyšuje riziko třikrát na jedno, což z něj činí atraktivní obchod.
Obrázek 3: Dvojité spodní a trojité horní signály
Obrázek 3 také ukazuje použití vzorců P&F jako obchodní strategie. Signál prodeje s dvojitým dnem je uveden poblíž 18 $. Obchodníci by na tento signál mohli jednat uzavřením dlouhých pozic, prodejem krátkých nebo nákupem prodejních opcí. Obchodníci by měli zvážit uzavření dlouhých pozic, pokud je graf P&F na prodejním signálu, minimálně. Tento typ grafu je navržen tak, aby odfiltroval tržní hluk a očekává se, že spolehlivě ukáže změny trendu. Obchodník je někdo, kdo hledá rychlé zisky, a měl by držet akcie, které jsou v potvrzených uptrendech.
Krátký prodej pro zisk
Je možné, že agresivní obchodníci by chtěli prodat akcie krátce za tento prodejní signál, což znamená prodej akcií, které nevlastní. K tomu musí obchodník použít maržový účet a čelit velkému riziku. Při otevírání krátké pozice si obchodníci, kteří doufají, že budou profitovat z poklesu cen, půjčují akcie, než ji mohou prodat. Budou muset splatit akcie později a budou odpovídat za výplatu všech dividend, které akcie vydělají, a výpůjčních nákladů, které jsou podobné úrokům. Pokud cena stoupne, musí prodejci krátkých prodejů koupit akcie zpět, aby pokryli své ztráty. Potenciální ztráta krátké pozice je neomezená, zatímco zisk je omezený, protože cena akcií nemůže nikdy klesnout pod nulu.
Nákup opce Put
Konzervativnější strategií pro profitování z prodejních signálů je nákup opce na prodej. V této strategii profitují obchodníci z poklesu cen a zároveň požívají ochrany omezeného rizika, protože mohou ztratit pouze částku, kterou utratili za nákup opce.
P&F: Užitečný nástroj
Jakákoli z těchto strategií by byla ve scénáři znázorněném na obrázku 3 úspěšná, protože akcie klesly přímo ze signálu dvojitého dna na prodej a během příštího měsíce klesly o více než 50%. Dlouhodobý obchodník by prodal asi 10% z nejvyšší ceny dosažené v předchozí rally. Krátký prodejce a kupující opcí by profitovali a brali krátkodobé zisky, ale otázkou je, kdy by své pozice uzavírali.
Graf P&F je zvláště užitečný pro znázornění změny trendu. Po rychlém poklesu tato akcie vstoupila do konsolidační fáze, která trvala déle než čtyři měsíce. Graf ukazuje přetížení, které je označeno směrovým obchodováním. První signál s následnou kontrolou je býčí trojitý horní signál. Tento signál je zřetelně označen na obrázku 1 a vyskytuje se poblíž ceny 9, 50 $. To je signál pro obchodníka s krátkými časy, aby zisky a uzavření pozice.
Dlouhodobý obchodník by na tento signál jednal a docela rychle by sledoval jeho pozici. Obchodníci s opcemi by kupovali hovory z této akcie a těšili se ještě většímu zisku z pákového efektu spojeného s opcemi.
Sečteno a podtrženo
Zkušení obchodníci si jsou vědomi, že ne všechny signály P&F budou fungovat stejně jako dva v našem příkladu. Zkušenost ve skutečnosti ukáže, že jednoduché vzorce P&F budou fungovat zhruba polovinu času. Vynikající vlastností analýzy P&F je to, že obchodníci mohou snadno použít zóny přetížení, které předcházejí signálu, k identifikaci bodů stop-loss, a tímto způsobem omezit své ztráty v případě selhání signálu.
Obchodníci, kteří se spoléhají pouze na jednoduché signály P&F, však mohou být svými výsledky zklamáni. Zkušení obchodníci upřednostňují trojitý top buy signál, který často překonává trh. Snad nejlepší využití pro P&F grafy je pro obchodníky, aby je použili jako součást obchodní strategie, například posouzení celkového trendu z posledního signálu a přijímání obchodů na základě jiného ukazatele, jako je oscilátor, jako je index relativní síly, nebo RSI.
