Káva je u obchodníků s komoditami téměř tak populární jako u ospalých lidí první ráno. Káva je zdaleka nejvíce široce obchodovanou skupinou „snídaňových komodit“, která se skládá z kávy, cukru, kakaa a pomerančové šťávy. Je to také nejaktivněji obchodovaná zemědělská plodina mezi tropickými komoditami.
Spojené státy jsou největším spotřebitelem kávy s téměř půl miliardou šálků denně, ale Kanada, Mexiko a Evropa nejsou pozadu. Výrobcem kávy číslo jedna je Brazílie, která představuje téměř 60% celkové světové produkce kávy. Z tohoto důvodu jsou ceny kávy, které jsou v sezoně notoricky nestálé, výrazně ovlivněno počasím v Brazílii a v menší míře skutečnou hodnotou brazilské měny. Měsíční období v roce 2014 zaznamenalo růst cen futures na kávu a poté pokles, přibližně o 20%.
Země číslo dva a tři vyrábějící kávu jsou Vietnam a Kolumbie. Vietnam produkuje především odrůdu robusta, která má vyšší hladinu kofeinu než populárnější odrůda arabica produkovaná v Brazílii, Kolumbii a dalších významných zemích produkujících kávu, jako je Etiopie.
Celosvětová nabídka a poptávka jsou hlavní hnací silou cen kávy. Poptávka po kávě, která se od roku 2000 mírně zvyšuje, je relativně stabilní, i když může být ovlivněna úrovní diskrečního příjmu spotřebitelů. Dodávka nebo vnímaná budoucí dodávka kávy se může a z roku na rok značně liší. Podobně jako faktory, které ovlivňují pomerančový džus, dobré počasí a nárazníkové plodiny, obvykle zasílají ceny klesající ceny, zatímco sucho nebo jiné přírodní katastrofy, které ohrožují světové kávové plodiny, obvykle způsobí prudký nárůst cen. Není neobvyklé, že v průběhu jednoho roku bude cena futures na kávu dvojnásobná nebo klesne o polovinu.
Investoři z USA a další investoři, kteří přímo sledují výkonnost na trhu s kávou, mají k dispozici dva fondy obchodované na burze nebo ETF: iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) a iPath Pure Beta Coffee ETN (KAVÁRNA).
Káva iPath Dow Jones-UBS ETN
Celková návratnost kávy ETN pro iPath Dow Jones-UBS nabízí potenciální výnosy prostřednictvím neomezené investice ETF do futures na kávu. Záměrem je odrážet výkonnost indexu kávy Dow Jones tím, že se v nejbližším měsíci drží smlouvy o futures na kávu. Fond rovněž zahrnuje úrokovou sazbu získanou z hotovostního kolaterálu investovaného do pokladničních poukázek USA (státní pokladniční poukázky).
Poměr nákladů fondu je 0, 75%. Protože jsou podíly fondu spíše futures než na akcie, nedochází k výplatě dividend. JO je největší a nejlikvidnější káva ETF s celkovým objemem aktiv přes 100 milionů dolarů.
Káva iPath Pure Beta ETN
IPath Pure Beta Coffee ETN, který má odrážet výkonnost indexu celkové návratnosti kávy Barclays Capital Coffee Pure Beta, se liší od kávového subindexu ETN pro iPath Dow Jones-UBS především investiční strategií. Oba usilují o zisk prostřednictvím investic do kontraktů na futures na kávu, ale zatímco fond JO udržuje investice v futures na obchodování s futures v předním obchodním měsíci, strategie používaná společností Pure Beta Coffee ETN neprovádí žádnou takovou standardizovanou praxi převrácení z jednoho obchodního měsíce na další. Volba obchodních měsíců je na uvážení správce fondu, který se může rozhodnout investovat do několika různých obchodních měsíců ve snaze vyhnout se negativním dopadům contango a zisku z normálního zpětného odkupu futures.
Tento fond má také poměr výdajů 0, 75%. Fond Pure Beta s aktivy pouze 5 milionů USD a odpovídajícím průměrným denním objemem obchodování nabízí méně likvidity než JO. Oba tyto fondy jsou směnky obchodované na burze vydané Barclays Bank. Každý z fondů se může obrátit na investory, kteří chtějí využít ETF k spekulacím o futures na kávu.
