Co je to Ultra ETF
Ultra ETF jsou třídou fondů obchodovaných na burze (ETF), které používají pákový efekt ve snaze dosáhnout dvojnásobného návratnosti stanovené referenční hodnoty. První ultra ETF se objevily v roce 2006 a třída se rozrostla o různé ETF se základními referenčními kritérii od širokých tržních indexů, jako jsou S&P 500 a Russell 2000, až po specifická odvětví, jako jsou technologie, zdravotnictví a základní materiály.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Ultra ETF
Podle prospektů těchto fondů nemusí ultra ETF dosáhnout dvojnásobného návratnosti benchmarku během rovných trhů. Dlouhodobé výnosy se mohou také lišit od požadovaného cíle výkonu. Jediným cílem ultra ETF je dosáhnout dvojnásobného denního výnosu, kterého dosáhli celkem přesně v krátkém čase, kdy je lze analyzovat. K vytvoření pákového efektu používají tyto ETF finanční deriváty.
Ultra ETF, také známé jako pákové ETF nebo účelové fondy, mohou být užitečné pro taktické investory, kteří nemají dostatek kapitálu nebo alokačního prostoru v rámci diverzifikovaného portfolia. Například mohou investovat 5% svých portfolií do ultra ETF a díky expozici s využitím pákového efektu se mohou blížit 10% expozici.
Zvýšená denní volatilita je největším přínosem i největším nebezpečím ultra ETF. Nejvhodnější jsou pro krátkodobé investiční strategie nebo rychlé obchodování s cílem maximalizovat danou sázku na trhu. Ukazatele nákladů také běží mnohem vyšší než u standardních ETF, protože většina účtuje 0, 95% celkových aktiv.
Ultra ETF se rozšířily z původního cíle zdvojnásobit dlouhou výkonnost daného indexu, aby nabídly produkty s trojnásobným pákovým efektem nebo více, jakož i inverzní ETF, které mají krátký indexový výkon, a mohou tyto šortky zdvojnásobit pomocí pákového efektu. Při správném použití inverzní ETF umožňují sofistikovaným investorům zajišťovat stávající dlouhé pozice krátkou expozicí.
Omezení Ultra ETF
Použití pákového efektu zvyšuje nejen potenciál návratnosti těchto ETF, ale také standardní odchylku, díky čemuž jsou tyto investice rizikovější než ETF bez pákového efektu zaměřené na stejný index nebo investiční styl. Denní vyvažování a kombinování spolu s pákovým efektem způsobí, že se investiční výsledky časem budou výrazně lišit od očekávání. Důvodem je široká variabilita výkonu, která činí standardní měřící výkon, jako je geometrický průměr omezeného použití.
Inherentní a často nepochopená rizika pákových ETF způsobila, že Komise pro cenné papíry a burza USA pozastavila rozhodnutí o schválení čtyřnásobných pákových ETF poté, co původně zazářila tyto nové produkty.
Ultra ETF představují jen malou část celkového vesmíru ETF. K 31. březnu 2018 držely ultra ETF podle Bloomberga globální aktiva ve výši přibližně 70 miliard USD, což je 1, 5% z celkového trhu ETF 4, 8 bilionu dolarů. Ultra ETF převládají na asijských trzích, kde představují 40% aktiv ETF na Tchaj-wanu, 21% v Jižní Koreji a 2, 9% v Japonsku.
