MLP ETF vs. MLP ETN: Přehled
Hlavní rozdíl mezi fondem obchodovaným na burze cenných papírů (ETF) a směnou obchodovanou na burze (ETN) je daňový důsledek pro rozdělení z každého aktiva. Jak MLP ETF, tak ETN sledují základní index MLP.
Klíč s sebou
- Jak MLP ETF, tak ETN sledují index MLP, ale jejich distribuce jsou zdaněny odlišně. MLP ETN mají tendenci sledovat podkladový index lépe než MLP ETF, protože MLP ETF je strukturován jako C-corp, což vede k dvojímu zdanění - daně placené na podnikové úrovni a jednotlivcem z obdržených dividend. MLP ETN je strukturována jako nezajištěný dluh, kde se však rozdělení považuje za zdanitelný příjem. Zatímco daňové výhody jsou lepší, když investujete přímo do MKP, pomocí MLP ETF nebo MLP ETN se vyhnete nutnosti podávat daňový formulář K-1 a mohou být drženy na individuálních důchodových účtech (IRA) bez negativních daňových důsledků.
Fondy obchodované na MLP (ETF)
MLP ETF jsou často strukturovány jako C-korporace. Před vyplácením dividend investorům korporace platí daň z příjmu právnických osob, což snižuje výkonnost ETF. Jednou z výrazných výhod MKP je jejich struktura daňového průchodu, kde na úrovni partnerství nejsou placeny žádné daně, čímž se zabrání problému dvojitého zdanění. Zaplacením daně z příjmu právnických osob za strukturu ETF je tato výhoda zamítnuta. To znamená, že MLP má významnou chybu sledování ve srovnání s výkonem základních MLP.
MLP Exchange-Traded Notes (ETN)
MLP ETN je organizována jako nezajištěný dluh emitovaný bankou, která sleduje index MLP. Tím se zabrání placení daní z příjmu právnických osob a vede to k lepšímu sledování. Nevýhodou této struktury je, že rozdělení je považováno za zdanitelný příjem, který má určité daňové důsledky.
S přímým vlastnickým podílem na MKP se rozdělení v daném okamžiku nezdaňuje jako běžný příjem. Tato rozdělení se spíše považují za snížení nákladové základny investice. Veškeré daně z distribucí jsou odloženy, dokud není přenesen podíl na MKP. Kvůli výrazným odpisům a dalším daňovým odpočtům MKP je distribuovatelný peněžní tok často vyšší než zdanitelný příjem, což vytváří efektivní odklad daně.
Většina MKP je v energetickém sektoru kvůli určitým omezením, které Kongres uvalil na používání struktury MKP v roce 1987. Tyto MKP mají často velké kapitálové investice do plynovodů a ropovodů a skladování, které každoročně realizují odpisy.
Zvláštní úvahy
Pokud je úrok z MKP převeden na dědice držitele, nákladová základna jednotek MLP se upraví na hodnotu k datu převodu. Tím se eliminuje veškerá daňová povinnost způsobená návratem dříve provedených kapitálových distribucí. To může být silný nástroj plánování nemovitostí, pokud je správně používán, a není k dispozici těm, kteří vlastní akcie MKP přímo místo v ETF nebo ETN.
ETF i ETN umožňují investorům vyhnout se vyplnění daňového formuláře K-1. K-1 je vyžadován pro distribuce přijaté z přímého vlastnictví MLP. Mnoho investorů považuje podání K-1 za komplikované. Podílníci jsou považováni za vlastníky podniku, protože jsou komanditními partnery.
Kromě toho mohou být MLP ETF a ETN drženy na individuálních důchodových účtech (IRA) bez negativních daňových důsledků. IRS definuje rozdělení z MKP jako nepříbuzný příjem z podnikání, který musí být zaplacen v roce, kdy je realizován, pokud jsou jednotky MKP drženy přímo v IRA. Tím se ruší daňové výhody plynoucí z distribucí MKP. Mohou tedy existovat výhody pro ETF a ETN pro investory, kteří chtějí do svých IRA investovat do MKP.
