Společnost Coca-Cola (NYSE: KO) je nejstarší a nejvýznamnější nápojovou společností na světě. Společnost Coca-Cola, založená v roce 1886, zůstala na vrcholu svého oboru díky nadnárodnímu uznání značky a důvtipné kontrole svých financí, včetně kapitálové struktury.
Kapitálový kapitál
Jednoduše řečeno, kapitálová struktura je měřítkem používaným k určení toho, kolik dluhu a / nebo vlastního kapitálu podnik používá k financování svých operací. Představuje podíl akcionářů ve společnosti, výše vlastního kapitálu investovaného do podnikání se stanoví výpočtem součtu nerozděleného zisku a kmenových akcií po odečtení částky vlastních akcií. Celkový vlastní kapitál společnosti Coca-Cola se rovná 25, 764 miliardám USD, což je její poslední 10 K v prosinci 2015. To zahrnuje částku 1, 76 miliardy kmenových akcií v nominální hodnotě, 14, 016 miliard USD v kapitálovém přebytku a 65, 018 miliard USD v nerozděleném zisku, méně 10, 174 miliard USD nashromáždilo další komplexní ztráty a státní pokladny v hodnotě 45, 066 miliard USD. Coca-Cola měla od svého posledního 10-Q v červenci 2016 nesplacených 4, 323 miliard akcií a 54 milionů zředěných akcií, známých také jako konvertibilní cenné papíry. K 8. srpnu 2016 měla společnost Coca-Cola tržní kapitalizaci přibližně 187, 791 miliard USD.
Kapitalizace dluhu
Dluh, druhá část kapitálové struktury, určuje kumulativní částku dlužného věřitelům. Dluh je nejprve rozdělen do dvou kategorií: krátkodobé závazky, splatné do jednoho roku a zbývající závazky, které jsou splatné během jednoho roku. Posledních 10-K společnosti Coca-Cola z prosince 2015 ukazuje, že společnost má v krátkodobých závazcích 26, 93 miliard USD, což se skládá z 9, 66 miliardy USD na závazcích a časově rozlišených výdajích, 13, 129 miliard USD na splatných půjčkách a směnkách, 2, 677 miliard USD na současných splatnostech dlouhodobého dluhu, 331 mil. USD v časově rozlišené dani z příjmů a závazcích držených za prodej v hodnotě 1, 133 miliard USD. Dlouhodobý dluh, odložené daně z příjmu a další dlouhodobé závazky souhrnně činí 37, 399 miliard USD, čímž celková částka závazků činí 64, 329 miliard USD. Za poslední tři roky se závazky společnosti Coca-Cola zvýšily o 21%.
Vliv
Od finanční krize v roce 2008 udržuje Federální rezervní systém (Fed) po dlouhou dobu úrokové sazby na nízké úrovni. Díky tomu bylo pro mnoho společností, včetně Coca-Cola, výhodné zvýšit jejich pákový efekt vydáváním dluhopisů s nízkými úrokovými sazbami mezi 1, 4 až 3, 25%, čímž se celková částka nesplacených dluhopisů společnosti Coke zvýšila na 48 miliard USD. Navzdory tomuto prudkému upisování dluhopisů se schopnost Coca-Coly splácet své současné závazky skutečně zvýšila. Od prosince 2012 vzrostl současný a rychlý poměr společnosti o 14% a 16% na 1, 24 a 0, 855.
Míra zadluženosti společnosti Coke se však výrazně změnila. Tento ukazatel pákového efektu se používá pro výpočet vlastnictví ve společnosti proti množství peněz splatných věřitelům. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je stanoven na základě podílu celkových závazků děleno vlastním kapitálem. V roce 2012 měla společnost Coca-Cola poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 160%. Během posledních tří let se tento poměr zvýšil na 250%: nárůst o 56%.
Hodnota podniku
Hodnota podniku (EV) je měření, které investiční investoři často používají k určení ceny společnosti, pokud by měla být uvedena na trh. EV se vypočítá tak, že se zjistí součet tržního stropu podniku a jeho čistý dluh. Čistý dluh se zjistí odečtením kumulativní hodnoty závazků a dluhů společnosti od jejích celkových peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů. EV Coca-Cola v letech 2012 až 2015 vzrostla pouze o 7, 6% z 210, 33 miliard USD na 226, 204 miliard USD. Důvodem je především zvýšení čistého dluhu o 19, 5% na 38, 413 miliard USD, což představuje nárůst o 5, 5% na tržním stropu na 187, 791 miliard USD. Zvýšený EV společnosti Coca-Cola by se však neměl obávat investorů, protože se jedná o postupný nárůst, zejména ve srovnání s jinými velkými korporacemi, jako jsou Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) a Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), které mají viděli jejich prudký nárůst EV více než 150% za stejné časové období.
