Nezajištěná směnka je půjčka, která není zajištěna aktivy emitenta. Nezajištěné bankovky jsou podobné dluhopisům, ale nabízejí vyšší míru návratnosti. Nezajištěné bankovky nabízejí méně bezpečnosti než dluhopisy. Takové poznámky jsou také často nepojištěné a podřízené. Poznámka je strukturována na pevně stanovenou dobu.
Rozdělení nezajištěných poznámek
Společnosti prodávají nezajištěné bankovky prostřednictvím soukromých nabídek, aby generovaly peníze na podnikové iniciativy, jako jsou výkupy akcií a akvizice. Nezajištěná nota není zajištěna žádným kolaterálem, a proto představuje větší riziko pro věřitele. Vzhledem k vyššímu riziku jsou úrokové sazby těchto směnek vyšší než u zajištěných směnek.
Na rozdíl od toho je zajištěnou směnkou půjčka zajištěná aktivy dlužníka, jako je hypotéka nebo půjčka na auto. Pokud dlužník selže, půjde tato aktiva na splacení směnky. Z tohoto důvodu musí být kolaterální aktiva v hodnotě alespoň tolik, kolik je směnka. Mezi další příklady zajištění, které lze zastavit, patří akcie, dluhopisy, šperky a umělecká díla.
Nezajištěný dluhopis a rating
Ratingové agentury často hodnotí emitenty dluhů. Například v případě společnosti Fitch tato agentura nabídne úvěrový rating založený na písmenech, který odráží šance, že emitent nesplní své závazky, na základě interních (tj. Stabilita peněžních toků) a externích (tržních) faktorů.
Investiční stupeň
- AAA: společnosti výjimečně vysoké kvality (spolehlivé, s konzistentními peněžními toky) AA: stále vysoká kvalita; mírně větší riziko než AAA A: nízké riziko selhání; mírně zranitelnější vůči obchodním nebo ekonomickým faktorům BBB: nízké očekávání selhání; obchodní nebo ekonomické faktory by mohly mít nepříznivý dopad na společnost
Neinvestiční stupeň
- BB: zvýšená zranitelnost vůči riziku selhání, náchylnější k nepříznivým změnám v obchodních nebo ekonomických podmínkách; stále finanční flexibilita B: zhoršující se finanční situace; vysoce spekulativní CCC: skutečná možnost výchozí CC: výchozí je pravděpodobně C: výchozí nebo výchozí proces byl zahájen RD: emitent má výchozí platbu D: výchozí
Nezajištěná poznámka a přednostní likvidace
Likvidace nastane, když je společnost v úpadku a nemůže splatit své závazky, když jsou splatné. S ukončením činnosti společnosti zbývá její zbývající aktiva směrem k platícím věřitelům a akcionářům, kteří kupovali podíly a / nebo poskytovali půjčky v průběhu expanze společnosti. Každá z těchto stran má prioritu v pořadí nároků na aktiva společnosti. Nejvýznamnější pohledávky patří zajištěným věřitelům, následují nezajištění věřitelé, včetně držitelů dluhopisů, vlády (pokud společnost dluží daně) a zaměstnanců (pokud jim společnost dluží nezaplacené mzdy nebo jiné závazky). Nakonec akcionáři obdrží veškerá zbývající aktiva, počínaje těmi, kteří drží upřednostňované akcie, po které následují držitelé kmenových akcií.
