Hlavní indexová měřítka dosáhla tlačítka pauzy navzdory zahájení obchodní války, která má pravomoc ukončit víceletý býčí trh. Rychlý pohled do kalendáře vysvětluje podivnou reakci, kdy začátek sezóny výdělků ve druhém čtvrtletí je vzdálený jen týden. Můžete se vsadit, že analytici a obchodníci z Wall Street budou pozorně naslouchat pokynům ve třetím čtvrtletí a fiskálním roce, aby zjistili, jak americké společnosti sledují dopad současných událostí na příjmy.
Téma bude těžké ignorovat, i když vedení společnosti popře jakýkoli dopad, protože finanční tisk bude tuto problematiku naléhat při každé příležitosti. Ještě důležitější je, že veřejné společnosti mají povinnost akcionářům vysvětlit, jak by obchodní válka mohla narušit dodavatelské řetězce, zejména pokud prodávají produkty spíše než služby. Toto vnitřní zkoumání by se mohlo rozšířit i na velké technologické giganty, kteří by se mohli v dalším kole tarifů zaměřit oběma stranami.
SPDR S&P 500 ETF (SPY) ukončila víceletý uptrend na 213 USD v prosinci 2014 a vstoupila do korekce do strany, která skončila útěkem po volbách v roce 2016. Následující rally se odehrála ve dvou širokých vlnách a v lednu 2018 fond zvedl na historicky nejvyšší hodnotu 286, 63 USD. Během příštích 10 se rozprodal téměř 35 bodů a dosáhl čtyřměsíčního minima na 200denním exponenciálním klouzavém průměru (EMA) a od té doby vyřezal obrys symetrického trojúhelníkového vzoru.
Symetrický trojúhelník nese neutrální pověst, ale je vnímán jako pokračující vzorec na vrcholu dlouhodobého uptrendu. Přesto existuje jen malá příležitost pro dlouhodobější pozice, dokud se fond nerozbije nad odporem na 280 USD nebo se neprodá prostřednictvím podpory za 260 USD. Linky podpory a odporu se zužují a budou se křížit v říjnu, což je důležité, protože nové trendy často drží asi dvě třetiny vzdálenosti mezi prvním houpačem trojúhelníku a vrcholem.
Objem vyrovnaného objemu (OBV) se od listopadu 2017 stěží zmenšoval (červené čáry), což naznačuje slepý styk mezi býky a medvědy. Nyní však fond obchoduje o 15 bodů výše než v té době, což zvyšuje denní tlak. Tříměsíční boční vzorec zabudovaný do širších výkyvů může vyrazit včasné, ale spolehlivé obchodní signály, ať už býčí nebo medvědí, když indikátor opustí rozsah mezi dvěma červenými čarami.
Společnost Invesco QQQ Trust (QQQ) ukončila provoz na býčím trhu více než šest měsíců po S & P500 v roce 2015, v souladu s roky vedoucího postavení na trhu. Do čtvrtého čtvrtletí roku 2016 vyřezal široký vzestupný trojúhelníkový vzor a vypukl a vstoupil do trendového trendu, který vykázal vynikající návratnost do ledna 2018, když nákup úroků vyrostl nad 170 USD. Začátkem února prodal 21 bodů a v březnu klesl na nominální maximum.
Fond zveřejnil nižší maxima a vyšší minima v červnovém útěku, který selhal jen o tři body nad březnovým maximem, což ustoupilo poklesu, který obnovil odpor v rozsahu kolem 175 USD. Širší struktura pokračuje ve vysílání mělkého stoupajícího kanálu, který by měl zastavit postup, pokud býci znovu získají kontrolu a zvednou fond na 185 $. Nedávné neúspěšné vylomení však může představovat další medvědí akci, která se vyvine v jiný typ vzoru vázaného na rozsah.
OBV QQQ vypadá slabší než SPY, a to navzdory silnějšímu relativnímu výkonu, vrchol v lednu 2018 a neúspěšný pokus o útěk v březnu (červená čára). Ukazatel se nepodařilo dosáhnout této čáry během červnové rally na historicky nejvyšší úroveň a rozpoutalo medvědí divergenci, která předcházela neúspěšnému útěku. Prodejní tlak od té doby byl silnější než býci připustí, klesne na nejnižší minimum od března, kdy se fond obchodoval poblíž 150 USD. To zase zvyšuje šance na další test na 200denní EMA poblíž 160 $. (Více viz: 6 Big Techs Stocks může v obchodní válce narazit .)
Sečteno a podtrženo
Hlavní indexová měřítka vstoupila v lednu 2018 do mezí vázaných vzorů, což signalizovalo odstup mezi býky a medvědy. Tento způsob držení zůstává na svém místě, když zamíříme do druhé poloviny roku, aniž by byl konec v dohledu. (Pro další čtení se podívejte na: 3 sektory, které lze koupit v obchodní válce .)
